20221127-光大证券-新能源_环保领域碳中和动态追踪（六十四）_电力现货新征程_全国统一电力市场体系稳中求进_2页_293kb

行业研究总结

核心内容

国家能源局于11月25日发布《电力现货市场基本规则（征求意见稿）》和《电力现货市场监管办法（征求意见稿）》，标志着电力现货市场建设进入新阶段。该政策旨在通过构建体现时间和空间特性的电能量价格信号，发挥市场在电力资源配置中的决定性作用，提升电力系统调节能力，促进可再生能源消纳，保障电力安全可靠供应，并引导电力长期规划和投资，推动电力系统向清洁低碳、安全高效方向转型。

主要观点

• 建设目标：电力现货市场建设的核心目标是优化电力资源配置，增强系统调节能力，促进新能源消纳，保障电力供应安全，推动电力系统转型。
• 建设路径：近期以省间、省/区域市场“统一市场、协同运行”为起点，逐步推动市场融合，形成全国统一电力市场体系。
• 市场机制：提出“一个框架、两个衔接、三个主体、两大机制”的建设思路，明确电力现货市场近期主要任务。
  • “一个框架”：构建省间、省/区域现货市场，完善日前、日内、实时市场。
  • “两个衔接”：中长期市场与现货市场、现货市场与调峰辅助服务市场的衔接。
  • “三个主体”：新能源、新兴市场主体与电力用户。
  • “两大机制”：容量补偿机制、省间市场价格形成机制。
• 市场主体多元化：电力市场成员包括发电企业、电力用户、售电企业、储能、分布式发电、负荷聚合商、虚拟电厂和新能源微电网等，竞争机制更加公平。
• 价格机制完善：现货电价可采用节点边际电价、分区边际电价和系统边际电价等机制，电网企业通过集中交易代理购电，形成分时合同，辅助服务费用的分摊与返还机制体现公平性。
• 容量补偿机制探索：建立市场化容量补偿机制，激励各类电源投资建设，保障系统发电容量充裕度与运行安全。

关键信息

• 投资建议：电力市场机制日益健全，火电、储能及负荷聚合商、虚拟电厂等调节资源的盈利模式改善、收益提升。建议关注以下企业：
  • 储能板块：阳光电源、宁德时代、四方股份、南网科技
  • 虚拟电厂板块：恒实科技、国能日新、东方电子
• 风险提示：
  • 电力交易市场化改革进展不及预期
  • 储能降本不及预期
  • 储能政策支持力度不及预期

估值方法与声明

本报告基于合法合规的信息进行分析，但不保证信息的准确性和完整性。分析和估值方法存在局限性，不同假设可能导致结果差异。分析师声明中提到，报告内容基于个人观点，与报酬无直接关联。

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总结

电力现货市场建设是推动电力系统转型的重要举措，通过完善价格机制、促进市场多元化、加强市场衔接，将有助于提升电力系统调节能力，促进新能源消纳。尽管改革任重道远，但市场机制的逐步健全为相关企业带来新的发展机遇，尤其是储能、虚拟电厂等新兴领域。投资者应关注政策推进节奏及市场变化，同时注意相关风险。