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宝城期货铁矿石早报总结

核心内容概述

本报告为宝城期货发布的铁矿石期货早报，重点分析铁矿石2205合约的短期、中期及日内走势，并提供相应的投资策略参考。整体来看，铁矿石市场在冬奥会期间受到政策调控及钢厂限产影响，市场基本面承压，但高钢价带来的钢厂利润改善为矿价提供了一定支撑。

品种策略参考

主要观点

• 短期趋势：铁矿石价格预计将继续偏弱运行，主要受制于冬奥会期间钢厂限产带来的终端需求下降。
• 中期趋势：市场可能维持震荡格局，因钢厂利润改善带来复产预期，但供应端逐步恢复，或将对价格形成压制。
• 日内策略：建议保持看空态度，持有空单并设置止损点以控制风险。

行情驱动逻辑分析

1. 政策调控风险暂缓：近期政策调控对市场的影响有所减弱，但市场仍需关注后续政策动向。
2. 供需双弱局面持续：冬奥会期间钢厂限产加严，导致铁水产量和进口矿日耗显著下降，削弱了前期矿价上涨的支撑。
3. 钢厂利润改善：尽管需求受限，但钢价走强使钢厂利润持续好转，为复产提供动力，支撑矿价偏强运行。
4. 供应端逐步恢复：假期期间国内矿石到货和矿商发运偏低，但非澳巴矿发运回升，且矿山生产积极，供应端压力逐渐显现。
5. 国内库存高位：国内矿石库存维持在较高水平，进一步加剧供应宽松局面，对价格形成下行压力。
6. 综合判断：短期矿价延续偏弱运行，中期则可能在震荡中寻找平衡，但需警惕供应端恢复对价格的压制。

关键信息

• 钢厂限产：冬奥会期间钢厂限产趋严，终端需求下降明显。
• 钢价走强：钢价上涨带来钢厂利润改善，支撑矿价偏强。
• 供应端变化：非澳巴矿发运回升，矿山生产积极，国内矿山也在恢复，供应逐步宽松。
• 库存高位：国内矿石库存维持高位，对价格形成压制。
• 策略建议：短期看空，中期震荡，日内建议空单持有，止损735。

其他信息

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