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光期研究 - 铁矿石基差及价差监测日报（2026年8月28日）

核心内容概述

本报告为光大期货研究所发布的铁矿石基差及价差监测日报，主要分析了铁矿石期货合约价差、基差数据以及主要品种价差的变化情况，并对相关规则调整进行了说明。报告数据来源于Wind、Mysteel等公开信息平台，适用于I2312及以后合约的交割品牌调整。

主要观点

1. 期货合约价差分析

• 105-109合约价差：今日价差为-30.0元/吨，较上日下降2.5元/吨。
• 109-101合约价差：今日价差为19.0元/吨，较上日上升3.5元/吨。
• 101-105合约价差：今日价差为11.0元/吨，较上日下降1.0元/吨。

2. 基差分析

基差数据反映了现货价格与期货合约结算价之间的差异，主要品种包括巴西粉矿、澳洲中品粉矿、澳洲低品粉矿、南非KUMBA粉矿等。其中，本钢精粉、IOC6、KUMBA、乌克兰精粉作为新增可交割品牌，其品牌升贴水均为0元/吨。

• 基差变化：
  • 卡粉今日基差为78元/吨，较上日上升1元/吨。
  • BRBF今日基差为57元/吨，与上日持平。
  • 纽曼粉、PB粉、麦克粉、罗伊山粉、金布巴粉、FMG混合粉、超特粉、河钢精粉、鞍钢精粉、马钢精粉、SP10粉等品种基差均有不同程度的变动。
  • 太钢精粉今日基差为-38元/吨，较上日上升4元/吨。
  • 卡拉拉精粉和杨迪粉数据未提供。

3. 品种价差分析

品种价差数据展示了不同铁矿石品种之间的价格差异，主要涉及块粉价差、中低品位粉矿价差、高中品位粉矿价差等。

• PB块-PB粉价差：今日价差为204.0元/吨，与上日持平。
• 纽曼块-纽曼粉价差：今日价差为192.0元/吨，与上日持平。
• 卡粉-纽曼粉价差：今日价差为139.0元/吨，较上日上升1.0元/吨。
• PB粉-麦克粉价差：今日价差为1.0元/吨，与上日持平。
• 卡粉+超特-2*PB粉价差：今日价差为5.0元/吨，较上日上升0.5元/吨。
• 迁安精粉-卡粉价差：今日价差为108.0元/吨，较上日上升2.0元/吨。
• PB块-迁安球团价差：今日价差为-197.0元/吨，较上日下降3.0元/吨。

4. 品种价差变动趋势

• 中品位粉矿价差：今日价差为171.0元/吨，与上日持平。
• 高中品位粉矿价差：今日价差为136.0元/吨，与上日持平。
• 中低品位粉矿价差：今日价差为90.0元/吨，较上日上升3.0元/吨。
• PB粉-混合粉价差：今日价差为46.0元/吨，较上日下降3.0元/吨。
• 金布巴粉-混合粉价差：今日价差为21.0元/吨，较上日下降2.0元/吨。
• 金布巴粉-超特粉价差：今日价差为111.0元/吨，与上日持平。

关键信息

1. 交割品牌调整

• 自2026年12月2日起，铁矿石主力合约为I2205合约。
• 新增可交割品牌：本钢精粉、IOC6、KUMBA、乌克兰精粉。
• 品牌升贴水调整：PB粉、BRBF、卡拉加斯粉品牌升贴水为15元/吨，其余为0元/吨。
• 质量升贴水规则：
  • 铁品位允许范围：≥56%。
  • 二氧化硅、三氧化二铝、磷、硫允许范围分别≤8.5%、3.5%、0.15%、0.2%。
  • 引入X动态调整机制，X根据半年内最近交割月份合约的结算价计算，分为1.0、1.5、2.0元/吨三档，现X = 1.5。

2. 数据来源

• Wind、Mysteel、光大期货研究所。

3. 报告适用范围

• 适用于I2312及以后合约的交割品牌调整。

团队介绍

• 邱跃成：光大期货研究所所长助理兼黑色研究总监，拥有近20年钢铁行业现货贸易与研究咨询经验，多次获得上期所、大商所优秀分析师称号。
• 张笑金：光大期货研究所资源品研究总监，郑州商品交易所动力煤培训师，多次荣获动力煤高级分析师称号。
• 柳浠：理学硕士，光大期货研究所黑色研究员，擅长产业链数据基本面分析。
• 张春杰：光大期货研究所黑色研究员，曾任职投资公司和期现贸易公司，通过CFA二级考试，擅长金融理论与产业操作结合。

联系方式

• 公司地址：中国（上海）自由贸易试验区杨高南路729号6楼、703单元
• 公司电话：021-80212222
• 传真：021-80212200
• 客服热线：400-700-7979
• 邮编：200127

免责声明

• 本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性或完整性。
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