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国内期货市场行情总结（2026年8月28日）

一、整体市场表现

截至2026年8月28日15:00收盘，国内期货主力合约整体呈现涨多跌少态势。涨幅超过4%的品种包括苹果、碳酸锂、钯；涨幅接近4%的是SC原油；涨幅超过3%的有沪银、纯碱；涨幅超过2%的包括PVC、焦煤、玻璃、铂、对二甲苯、沥青。跌幅方面，菜籽下跌超4%，集运欧线下跌近2%，燃料油下跌超1%，豆一下跌近1%。

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二、重点品种分析

1. 苹果

• 短期观点：震荡上行
• 中期观点：震荡
• 核心逻辑：
  • 8月28日主力上涨4.57%。
  • 当前市场维持新季丰产基调，但利空情绪已充分释放，旧季优质货源稀缺起到托底作用。
  • 9月底至10月初为晚熟苹果上色定质关键期，产区天气不确定性进一步加强盘面底部支撑。
  • 10月为新果集中下树、入库期，主力10合约博弈交割成本，短期波动加剧。
• 风险因素：产区天气整体平稳，终端消费复苏不及预期。

2. 碳酸锂

• 短期观点：高波震荡
• 中期观点：高波震荡
• 核心逻辑：
  • 8月28日主力上涨4.77%。
  • 江西矿山复产进度不及预期，非洲地区矿石发运存在堵港问题，后续放量有限。
  • 需求端维持较高增长，基本面存在支撑，但市场对远期供应预期仍存在分歧。
• 风险因素：供应预期调整。

3. 原油（SC）

• 短期观点：震荡
• 中期观点：偏空震荡
• 核心逻辑：
  • 8月28日主力上涨3.97%。
  • 美伊关系持续紧张，美方拒绝6月谅解备忘录，伊方拟条件清单，市场担忧中东原油供应中断。
  • 中东甲醇运输前景堪忧，短期原油价格相对坚挺，关注600元整数关口压力。
• 风险因素：美伊局势反复。

4. 钯

• 短期观点：高波震荡
• 中期观点：高波震荡
• 核心逻辑：
  • 8月28日主力上涨4.37%。
  • 全球汽车行业需求仍是影响钯价的核心因素，传统燃油车催化剂需求偏弱，但矿端供应增量有限，对价格形成支撑。
• 风险因素：宏观预期调整。

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三、宏观消息回顾

1. 财政部发布地方附加税法征求意见稿，提出地方附加税实行11%-13%的幅度税率，由地方政府在该范围内自主确定。
2. 美联储主席沃什将在杰克森霍尔年会上发表演讲，同时非农就业年度基准修正数据也将同步公布。

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四、板块点评

1. 金融期货

• 股指：

  • 短期观点：区间震荡
  • 中期观点：趋势向好
  • 核心逻辑：周四纳指上涨1.57%，英伟达上涨8.74%，但央行净回笼2455亿元，科技成长板块兑现压力增强。资金向农业、地产及周期消费扩散，短期波动仍高。
  • 风险因素：地缘政治未休，美联储加息预期升温。

• 国债：

  • 短期观点：偏强震荡
  • 中期观点：震荡上行
  • 核心逻辑：债市箱体底部企稳，等待方向选择。当前牛平格局由基本面、政策面及风险情绪共同推动。短端利率低波震荡，长端注入流动性，避免债市下行。
  • 风险因素：央行流动性调控，供应扰动。

2. 有色及贵金属

• 沪银：

  • 短期观点：高波震荡
  • 中期观点：高波震荡
  • 核心逻辑：受财政部国债回购政策影响，黄金、白银等实物资产受资金青睐，白银价格弹性高于黄金，反弹幅度更大。
  • 风险因素：宏观预期调整。

• 碳酸锂：

  • 短期观点：高波震荡
  • 中期观点：高波震荡
  • 核心逻辑：供应端受限，需求端维持增长，但市场对远期供应预期分歧较大。
  • 风险因素：供应预期调整。

• 钯：

  • 短期观点：高波震荡
  • 中期观点：高波震荡
  • 核心逻辑：汽车行业需求仍是核心，矿端供应增量有限，支撑价格。
  • 风险因素：宏观预期调整。

3. 能源化工

• 乙二醇：

  • 短期观点：震荡
  • 中期观点：震荡
  • 核心逻辑：美伊关系紧张，中东运输前景堪忧，市场担忧供应中断，乙二醇跌幅收窄。
  • 风险因素：美伊局势反复。

• 纯碱：

  • 短期观点：震荡
  • 中期观点：震荡
  • 核心逻辑：供需失衡格局难以逆转，供给压力不减，需求端承压，成本支撑逻辑短期难以兑现。
  • 风险因素：产能出清进度。

• 原油：

  • 短期观点：震荡
  • 中期观点：偏空震荡
  • 核心逻辑：美伊关系紧张，市场担忧中东原油供应中断，短期价格坚挺，关注600元整数关口压力。
  • 风险因素：美伊局势反复。

4. 农产品

• 苹果：

  • 短期观点：震荡上行
  • 中期观点：震荡
  • 核心逻辑：新季丰产基调，旧季优质货源稀缺，天气不确定性加强底部支撑。
  • 风险因素：产区天气平稳，终端消费复苏不及预期。

• 豆一：

  • 短期观点：震荡
  • 中期观点：偏空
  • 核心逻辑：前期天气炒作降温，新季丰产预期升温，场内多头资金止盈离场，现货成交未跟进涨幅。
  • 风险因素：东北产区天气扰动消退，新季产量好于预期。

• 豆油：

  • 短期观点：震荡上行
  • 中期观点：震荡
  • 核心逻辑：受美豆产区干旱影响，外盘豆类走强，叠加原油偏强提振生物柴油需求，成本端支撑盘面。
  • 风险因素：美豆产区出现有效降雨，天气炒作退潮。

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五、免责声明

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