20220814-天风证券-城投债利差动态跟踪_城投债_各等级利差下行_13页

报告摘要

2022年8月12日，全国城投债整体信用利差为126.34bp，较8月5日下行4.04bp。从各评级来看，AAA、AA+、AA城投债利差分别为59.22bp、92.09bp、315.55bp，分别较8月5日下行4.1bp、4.5bp、0.3bp，显示整体城投债市场利差呈现下行趋势。

全国城投债信用利差可划分为五个梯队：

第一梯队（400bp以上）：青海（818.84bp）、贵州（698.36bp）、云南（412.95bp）
第二梯队（300-400bp）：内蒙古（377.61bp）、辽宁（338.72bp）、黑龙江（306.89bp）
第三梯队（200-300bp）：天津（297.7bp）、广西（234.91bp）、甘肃（207.84bp）
第四梯队（100-200bp）：吉林（199.97bp）、湖南（199.41bp）、山西（172.96bp）、四川（163.79bp）、山东（152.41bp）、新疆（136.66bp）、陕西（134.8bp）、重庆（131.35bp）、宁夏（125.17bp）、江西（113.24bp）、河南（112.63bp）
第五梯队（100bp以下）：河北（97.79bp）、湖北（79.03bp）、安徽（76.85bp）、江苏（71.28bp）、西藏（69.29bp）、福建（52.57bp）、浙江（47.41bp）、北京（34.29bp）、广东（36.17bp）、上海（29.6bp）

排名	地级市	所属省份	利差均值（bp）	利差变化（bp）
1	怀化市	湖南	350.07	+265.97
2	宿迁市	江苏	174.36	+68.24
3	湘潭市	湖南	1038.25	+57.80
4	株洲市	湖南	148.47	+34.67
5	滁州市	安徽	70.70	+29.74
6	遵义市	贵州	906.44	+16.80
7	潍坊市	山东	544.20	+16.11
8	合肥市	安徽	27.98	+16.01
9	六盘水市	贵州	1211.07	+15.09
10	北辰区	天津	694.02	+11.75
11	郴州市	湖南	798.75	+11.16
12	曲靖市	云南	546.90	+9.24
13	百色市	广西	481.33	+3.83
14	毕节市	贵州	1517.16	+2.98
15	广州市	广东	36.23	+2.53
16	惠州市	广东	33.56	+1.63
17	宁德市	福建	130.51	+1.31
18	德州市	山东	59.14	+1.24
19	莆田市	福建	446.73	+0.78
20	兰州市	甘肃	1054.66	+0.57

排名	地级市	所属省份	利差均值（bp）	利差变化（bp）
1	十堰市	湖北	53.29	-85.10
2	黔南州	贵州	1319.12	-41.64
3	大连市	辽宁	350.99	-32.28
4	安顺市	贵州	1436.63	-32.23
5	大庆市	黑龙江	568.79	-28.37
6	昌吉州	新疆	158.59	-26.73
7	綦江区	重庆	412.30	-23.35
8	景德镇市	江西	198.75	-23.17
9	武清区	天津	307.62	-21.91
10	柳州市	广西	767.93	-21.64
11	荆州市	湖北	143.04	-21.17
12	镇江市	江苏	178.16	-20.25
13	银川市	宁夏	491.89	-18.88
14	包头市	内蒙古	377.61	-18.84
15	渭南市	陕西	319.22	-18.72
16	营口市	辽宁	526.61	-18.00
17	淮南市	安徽	130.34	-17.40
18	秦皇岛市	河北	382.35	-17.29
19	滨海新区	天津	460.30	-17.25
20	河池市	广西	333.47	-17.06