2024-04-25-港交所-陈唱国际_二零二三年年报_137页_4mb

陳唱國際有限公司年報總結（2023）

核心內容

陳唱國際有限公司（股份代號：693）是一家於百慕達註冊、在香港聯合交易所有限公司上市的汽車分銷、運輸、物業和貿易集團。公司業務範圍涵蓋新加坡、中國、馬來西亞、台灣、越南、泰國、菲律賓及日本等地，主要經營日產和斯巴魯品牌的汽車分銷及相關服務。2023年集團實現收入138億港元，較2022年增長2.6%，但除稅後利潤下降25.5%至3.806億港元。

主要觀點

1. 財務表現

• 收入：2023年收入達138億港元，較2022年增長2.6%。
• 除稅後利潤：同比大幅下降25.5%，主因是2022年收購ETHOZ集團後的財務結構調整。
• EBIDTA：較2022年增長7.3%，達到16億港元。
• 淨負債比率：2023年底為48.6%，較2022年上升，主因是ETHOZ集團的加入。
• 股息政策：2023年總派息為每股0.075港元，較2022年的0.10港元下降25%。
• 每股淨資產：由2022年底的5.9港元增至2023年底的6.08港元。

2. 業務發展

• 日產：2023年在新加坡的乘用車銷售同比增長52%，成為第五大暢銷品牌。全年銷售增長14%，受益於電動車需求激增。
• 斯巴魯：在新加坡推出全新Subaru Crosstrek E-Boxer，但受擁車證限制影響，銷售下降12%。預計2024年將出現復蘇。
• ETHOZ集團：2022年7月收購，2023年收入為864.2萬港元，稅後淨利為110.2萬港元。集團預計其在中國和新加坡的業務將持續擴張。
• 中國市場：斯巴魯銷售下降39%，主因排放標準加嚴導致交付延誤。Haval和Ora經銷商表現優異，銷售增長11%。
• 台灣與菲律賓：銷售分別微降11%和增長38%，主因是新車型推出及市場需求。
• 馬來西亞與越南：受經濟環境影響，銷售分別下降35%和6%，但預計2024年將有所回升。
• 柬埔寨：因市場疲弱，銷售下降35%。
• 日本運輸業務（ZERO）：2023年收入下降1.4%至73億港元，但淨利潤增長6.8%。預計2024年將受益於半導體短缺情況改善。

3. 租購與融資業務

• 應收帳款淨額：截至2023年底為23億港元，佔貸款及墊款總額的42.3%。
• 貸款結構：主要由新加坡（19%）、中國（80%）和馬來西亞（1%）組成，客戶類型包括中小企業（89%）、跨國公司（4%）及非牟利組織（2%）。
• 貸款期限：租購及融資租賃為1至7年，年利率2.5%至12%。
• 商業貸款：總額達31億港元，主要為新加坡客戶，以物業抵押為主。

4. 風險管理與信貸政策

• 信貸風險：主要來自客戶財務狀況及市場變動，如行業逆風、现金流管理不善等。
• 信貸審批與監控：信貸審批團隊在新加坡總部評估風險，並透過日常電話及系統跟進貸款情況。
• 貸款減值政策：2023年減值撥備為3940萬港元，較2022年減少3790萬港元。
• 壞帳核銷率：2023年為0.3%，較前6個月下降。

5. 企業治理

• 董事會結構：目前有4名執行董事、2名非執行董事及5名獨立非執行董事，符合企業治理準則。
• 董事會職責：包括批准經營策略、重大交易、股息建議等，並設有各委員會協助管理。
• 董事培訓：所有董事均參與ESG、企業治理、監管及會計事務等培訓，以確保政策落實。
• 薪酬委員會：由兩名獨立非執行董事組成，負責審查執行董事薪酬及獎金。
• 提名委員會：由一名執行董事及兩名獨立非執行董事組成，負責董事提名及多元化政策。
• 審計委員會：由三名獨立非執行董事組成，確保財務報告的透明度與準確性。

6. ESG報告

• 環境：
  • 能源消耗：2023年總能耗增加，主要因ZERO物流業務增加。計劃在2030年減少5%的能源消耗。
  • 用水：2023年用水量微增，計劃在2030年減少8%。
  • 包裝材料：2023年包裝材料使用量增加51.24%，計劃在2030年減少5%。
  • 廢物管理：危險廢物及無害廢物處理符合當地法規，2023年危險廢物減少0.28%。
  • 溫室氣體排放：2023年總排放量增加4.77%，計劃在2030年減少3%。
• 社會：
  • 員工人數：截至2023年底為5,510人，較2022年減少0.5%。
  • 員工多元化：董事會女性比例為18%，高級管理層為33%，全體員工為25%。
  • 員工培訓：2023年員工培訓覆蓋率提高，平均培訓時間略有下降。
  • 職業健康與安全：零工傷死亡案例，全年因工傷損失日數為1,085日。
• 企業治理：公司遵守《企業治理準則》及《證券上市規則》，並設有完善的股東溝通及風險管理機制。

7. 股東溝通與政策

• 股東溝通：公司提供年報、股東週年大會及各委員會參與，確保股東知情權。
• 股息政策：公司設有穩定的股息政策，2023年總派息較2022年下降25%。
• 股東建議：股東可提出建議，並根據法律程序進行投票。

8. 風險管理與內部控制

• 風險管理政策：公司設有信貸風險審批及監控流程，並定期評估風險。
• 內部控制：設有完善的內部審計制度，並與外部核數師合作，確保財務報告準確性。

9. 環境、社會及管治（ESG）

• ESG政策：公司重視可持續發展，並在各業務中落實相關措施，包括節能、減廢及提升員工福利。
• ESG報告範圍：涵蓋2023年集團的環境、社會及企業治理表現。
• ESG目標：在2030年前實現各項ESG指標的目標，包括減少碳排放、能源消耗及用水量。

10. 未來展望

• 集團對未來保持樂觀，預計2024年將受益於市場趨勢改善及業務優化。
• 隨著全球經濟逐步復甦，日產與斯巴魯的銷售表現有望提升。
• 公司持續優化業務流程，提升效率，並強化ESG政策與企業治理措施。