20170115-兴业证券-传媒行业_2016中国电竞市场整体规模达400亿_移动电竞增长率超120％_18页_745kb

文档内容总结

核心内容

本周传媒行业整体表现不佳，跌幅达2.87%，低于沪深300（-0.83%），但高于创业板（-3.31%）。行业排名为第16位。重点公司中，万家文化、印纪传媒、皖新传媒、巴士在线、文投控股涨幅靠前，而幸福蓝海、上海电影、盛天网络、新华网、万润科技跌幅靠前。

主要观点

1. 电影市场：本周电影票房为6.16亿元，环比下降35.19%。《星球大战外传：侠盗一号》以2.45亿元票房位居榜首，其次是《情圣》和《铁道飞虎》。下周将有《降临》、《心惊胆战》、《蛋计划》等影片上映。

2. 电视剧/网络剧市场：湖南卫视《孤芳不自赏》和腾讯视频《鬼吹灯之精绝古城》表现突出，前者日均收视率1.196%，后者网络播放量达6.10亿次，成为全网第一。网剧市场正从数量向质量转型，显示出强大的市场活跃度。

3. 综艺节目市场：《欢乐喜剧人》收视率领先，达到1.716%。其他热门节目包括《梦想的声音》、《快乐大本营》、《金星时间》等。

关键信息

• 行业动态：

  • 2016年中国电竞市场整体规模达400亿元，移动电竞增长率超120%。
  • 中国暂不受理“精灵宝可梦Go”类游戏，称其存在较大社会风险。
  • 网剧备案数量超过电视剧三倍，网剧逆袭成为“正规军”。
  • 2016年合拍片立项89部，国产片票房前十中8部为合拍片。

• 上市公司动态：

  • 联创互联拟通过非公开发行募集资金5.1亿元，用于数字营销技术研发、移动数字营销中心等。
  • 天龙集团2016年净利润同比增长179.43%～263.00%。
  • 恺英网络股东赵勇计划减持1241万股，占公司总股本的1.73%。
  • 万润科技拟通过发行股份及支付现金收购万象新动100%股权，交易价格为5.6亿元。
  • 中泰桥梁控股股东增持公司股份，公司拟通过增发收购文凯兴股权，推进国际学校布局和体育青训业务。

• 投资评级与建议：

  • 本周传媒行业整体表现弱于市场，但部分公司表现突出。
  • 投资建议分为推荐、中性、回避三种，公司评级包括买入、增持、中性、减持。

行业重要信息更新

4.1 泛娱乐内容

• 中国电影市场增长放缓，内容质量成为核心竞争力。
• 电竞市场增长迅速，移动电竞尤为突出。
• 知乎完成D轮1亿美元融资，今日资本领投，未来有望成为知识内容消费的重要平台。

4.2 教育

• 微信小程序正式上线，教育类小程序开始涌现，成为新的增长点。
• 2016年中国教育行业获得106亿元风险投资，超过美国。
• 教育行业存在资金链断裂风险，部分机构出现跑路事件。
• 教育脱贫五年规划发布，聚焦贫困地区的教育发展。

4.3 互联网

• 微信小程序上线，用户可通过多种方式激活，提升用户体验。
• 阿里巴巴计划私有化银泰商业，持股比例将增至74%。
• Lily无人机公司因技术难题和资金紧张倒闭，反映创业风险。
• 5G将推动VR、AR等技术发展，带来新的应用场景。

4.4 广电网络

• 廖朝晖出任湖南广电网络董事长，推动广电网络发展。
• 湖南广电网络通过并购重组项目，提升市场份额。

本周重点报告

• 中泰桥梁：国际学校布局进展顺利，积极推进体育青训业务，预计未来三年内实现盈利，并维持“增持”评级。

投资要点

• 传媒行业表现整体偏弱，但部分公司表现优异。
• 电影市场票房环比下降，但《星球大战外传：侠盗一号》表现亮眼。
• 网剧市场转型成功，内容质量提升，成为市场主流。
• 电竞市场快速增长，移动电竞成为新增长点。
• 教育行业融资规模大，但存在风险，需关注政策和资金问题。
• 广电网络通过并购和布局，推动行业发展。

风险提示

• 国际学校建设不及预期
• 并购进展不及预期
• 行业政策风险

投资评级说明

• 行业评级：推荐（优于市场）、中性（与市场持平）、回避（弱于市场）
• 公司评级：买入（相对大盘涨幅大于15%）、增持（相对大盘涨幅在5%～15%之间）、中性（相对大盘涨幅在-5%～5%之间）、减持（相对大盘涨幅小于-5%）

附注

• 分析师：丁婉贝（dingwanbei@xyzq.com.cn）
• 研究助理：安一夫、刘跃、李阳
• 联系方式：详见文档中的机构销售经理信息。