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万联晨会报告摘要

核心观点

• 市场表现：周一A股震荡上扬，上证指数、深证成指、创业板指分别上涨0.84%、0.98%、0.65%，两市成交额约8410亿元，北向资金净买入2244亿元，南向资金净卖出10256亿港元。
• 行业与概念：医药生物、汽车、传媒行业领涨，国防军工、房地产领跌；芬太尼、减肥药、创新药概念涨幅居前。
• 港股与海外：香港恒生指数下跌0.58%，恒生科技指数跌0.21%；美国三大股指全线收涨，欧洲股市普遍上涨。

研报精选

1. 宏观经济：8月CPI同比转正至0.1%，核心CPI持平；PPI同比-3.0%，工业品价格上行。CPI短期企稳，但通胀弹性偏弱，需关注猪周期和原油价格影响。
2. 化妆品行业：上半年业绩分化，珀莱雅、丸美股份增长亮眼，但多数公司面临收入放缓压力，预计下半年随消费旺季修复。
3. 元宇宙发展：工信部等五部门发布《元宇宙产业创新发展三年行动计划》，提出夯实技术基础和培养龙头企业，促进虚拟现实、数字人等领域发展。

风险提示

• 海外经济衰退、居民消费疲软
• 技术发展滞后、政策监管变动