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2021年中国证券业调查报告总结

核心内容

2020年，中国证券行业在新冠疫情的背景下表现出强劲的韧性和活力。随着新《证券法》的实施、注册制的推进、外资进一步开放以及数字化转型的加速，行业整体实现稳步增长。

主要观点

• 行业增长：2020年，137家证券公司实现营业收入4,468亿元，同比增长24%；税后净利润1,549亿元，同比增长30%。
• 市场活跃度：A股沪深两市全年股票总成交额达207万亿元，同比增长62%。上证综指和深证成指分别上涨14%和39%。
• 融资规模：2020年国内证券交易所筹资总额达54,300亿元，占GDP的5.3%，较2019年增长0.8个百分点。
• 业务结构变化：经纪业务收入占比提升至29%，自营业务仍为第一大收入来源，占比33%；资产管理业务规模下降21%，但净收入增长8%；投资银行业务净收入增长39%，受益于注册制改革和科创板发展。
• 融券业务增长：融券业务余额由2019年底的136亿元增至2020年底的1,306亿元，同比增长862%。
• 场外衍生品发展：场外衍生品未平仓名义本金达12,781亿元，其中场外期权增长63%，收益互换增长229%。
• 金融科技投入：2020年行业信息技术投入达262.87亿元，同比增长21.31%。头部券商在IT投入上占优，推动数字化转型。

关键信息

2020年财务表现

• 营业收入：4,468亿元，同比增长24%。
• 税后净利润：1,549亿元，同比增长30%。
• 资产总额：8.9万亿元，同比增长22%。
• 净资产：2.3万亿元，同比增长14%。

业务动态

• 财富管理：加速转型，金融机构利用金融科技提升服务能力。
• 自营业务：净收入1,484亿元，同比增长5%。
• 投行业务：净收入673亿元，同比增长39%。
• 信用业务：股票质押业务继续收缩，融资融券重回高峰。
• 资产管理：全行业管理规模85,531亿元，同比下降21%，但主动管理类产品规模持续增长。

行业趋势

3.1 资本市场改革的战略意义

• 资本市场改革在“十四五”开局之年具有重要战略地位。
• 金融市场更加开放，鼓励国际投行进入中国，同时支持国内券商拓展海外市场。
• 证券公司需重新审视全球扩张的战略意义和重点。

3.2 数据驱动的数字化转型

• 金融科技与业务场景的结合成为行业转型的重要方向。
• 头部券商在数字化平台建设方面投入更多，推动技术赋能业务。

3.3 合规风控保障行稳致远

• 合规经营和风险控制是监管的重点，券商需强化“看门人”职责。
• 随着注册制的全面实施，监管将更加严格，合规风控成为行业发展的基础。

3.4 全面对外开放新格局

• 中国资本市场对外开放程度持续提高，吸引外资参与。
• 证券公司需适应国际竞争，提升国际化服务能力。

3.5 ESG助力可持续发展

• 环境、社会和治理（ESG）理念被纳入行业发展考量。
• 行业需推动绿色金融和可持续投资，提升社会责任感。

业务集中度

• 2016至2020年，行业前十券商营业收入占比从40%上升至44%，随后略有下降，稳定在42%。
• 行业集中度持续上升，头部券商在业务和市场份额上占据优势。

技术投入与业务转型

• 头部券商在IT投入上领先，其中四家投入超过10亿元，最低投入接近4亿元。
• 技术赋能业务、打造数字化平台成为券商提升竞争力的重要手段。

附录概览

• 附录1：财务摘要，包括营业收入、净利润、资产总额等核心数据。
• 附录2：2020年行业排名，反映券商在各项业务中的表现。
• 附录3：外商投资证券公司一览，展示外资券商在华布局。
• 附录4：2021年证监会对证券公司的评级，体现行业监管导向。
• 附录5：内地期货公司名单，反映期货市场的发展。
• 附录6：内地基金公司名单，说明基金行业与证券行业的关联。
• 附录7：内地基金公司子公司名单，突出资产管理业务的细分。
• 附录8：设立香港子公司的证券公司，体现国际化布局。
• 附录9：外商投资私募基金管理公司，反映外资在私募领域的参与。