20250429-天富期货-油脂豆粕持续下挫_10页_1mb

农产品市场周度总结（2025年4月29日）

一、核心内容概览

本周农产品市场整体偏弱运行，油脂、豆粕、生猪等品种持续下跌，玉米相对偏强，白糖、鸡蛋、棉花震荡调整，苹果则维持高位震荡。市场供需格局偏宽松，叠加需求端疲软，多数品种面临下行压力。

二、主要品种分析

1. 棕榈油：扩大跌幅

• 市场表现：棕榈油主力2509合约继周一大跌后继续扩大跌幅，技术面转弱。
• 基本面因素：
  • 产地供需双增，马来西亚棕榈油产量环比增长9%-20%，出口增长3%-15%。
  • MPOB报告预期将上调库存，叠加印尼B40政策无进展，消费信心不足。
  • 国内进口利润修复，买船增加，供应预期上升。
• 操作建议：轻仓空单，支撑位8100，阻力位8170。

2. 豆油：持续下跌

• 市场表现：豆油主力2509合约连续第二日下跌，技术面转弱。
• 基本面因素：
  • 进口大豆集中到港，清关缓慢但供应预期增强，第二季度进口量可能达4150万吨。
  • 油厂开机率回升，豆油供应紧张局面缓解。
• 操作建议：轻仓空单，支撑位7756，阻力位7814。

3. 豆粕：持续下跌

• 市场表现：豆粕主力2509合约三连跌，技术面弱势。
• 基本面因素：
  • 下游对高价豆粕接受意愿下降，现货成交率骤降。
  • 巴西大豆到港，油厂开机率上升，供应预期改善。
• 操作建议：轻仓空单，支撑位2928，阻力位2990。

4. 玉米：冲高回落

• 市场表现：玉米主力2507合约冲高回落，技术面调整但整体偏强。
• 基本面因素：
  • 基层余粮见底，贸易主体惜售，挺价意愿强。
  • 华北干旱影响小麦产量，小麦价格上涨削弱玉米替代优势。
  • 进口量大幅下降，支撑玉米价格。
• 操作建议：逢低轻仓多单，支撑位2350，阻力位2370。

5. 生猪：大幅下跌

• 市场表现：生猪主力2509合约破位下跌，技术面转弱。
• 基本面因素：
  • 标肥价差倒挂，养殖端压栏增重风险上升，五一前出栏量增加。
  • 居民肉类消费替代品增多，需求疲软。
• 操作建议：轻仓空单，支撑位13800，阻力位14000。

6. 白糖：跳空下行

• 市场表现：白糖主力2509合约跳空下行，走势震荡。
• 基本面因素：
  • 外盘下跌拖累郑糖，泰国和巴西糖产量增加。
  • 广西降雨缓解干旱，市场减产情绪降温，进口到港压力可能增加。
• 操作建议：多单平仓，支撑位5887，阻力位5997。

7. 鸡蛋：窄幅震荡

• 市场表现：鸡蛋主力2506合约窄幅震荡，主趋势偏弱。
• 基本面因素：
  • 五一备货结束，走货放缓，库存压力增大。
  • 存栏量高位运行，淘鸡延迟与新开产增加，供应压力持续。
• 操作建议：逢高轻仓空单，支撑位2960，阻力位2998。

8. 棉花：破位下行

• 市场表现：棉花主力2509合约破位下行，技术面转弱。
• 基本面因素：
  • 纺织企业新增订单低迷，产成品销售放缓，库存增加。
  • 新棉播种进度快于常年，达到78.3%，市场预期供应增加。
• 操作建议：轻仓空单，支撑位12700，阻力位12900。

9. 苹果：震荡回升，高位运行

• 市场表现：苹果主力2510合约震荡回升，延续高位波动。
• 基本面因素：
  • 五一备货收尾，产区行情稳硬。
  • 库存偏低，销区市场走货稳定，中转库积压不多。
• 操作建议：多单持有，支撑位7886，阻力位8070。

10. 豆一：持续大跌

• 市场表现：豆一主力2507合约连续三日下跌，逼近20日均线。
• 基本面因素：
  • 受进口大豆下跌影响，国产大豆需求疲软。
  • 抛盘增加，多头情绪降温。
• 操作建议：关注20日均线支撑，若跌破则布局空单，支撑位4150，阻力位4208。

三、总结

本周农产品市场整体偏弱，油脂、豆粕、生猪等品种受供需宽松和需求疲软影响，持续下跌；玉米、苹果则因支撑因素较强，维持偏强或高位震荡态势。白糖受外盘拖累及供应增加影响，回落明显；棉花则因纺织需求疲软与新棉播种加快，走弱趋势明显。投资者需关注各品种的技术支撑与阻力位，结合基本面变化灵活调整策略，注意市场风险，谨慎操作。