20240222-开源证券-开源晨会_6页_597kb

晨会纪要关键信息总结

市场概况

• 指数表现：沪深300指数与创业板指近1年走势相对平稳；
• 行业涨跌：食品饮料、银行、房地产涨跌幅居前；通信、煤炭、传媒跌幅较大，显示资金结构变化。

量化基金表现（2024）

1. 公募指增基：各类宽基指数增强基金在1月收益波动显著，农历新年后的超额收益多数为负，但2024年以来收益累计表现分化：
   • 沪深300：超额收益率-0.004%，个别基金如鹏华、兴全表现突出；
   • 中证500、中证1000：超额收益率均超过依次68%、127%；
2. 私募量化：1月平均中性策略基金收益率约0.36%，表现相对平稳。

北向资金情况（2024年2月以来）

• 北向资金总额净流入约316亿元；
• 具体构成中，外资券商与外资银行各有侧重；
• 行业投资偏好聚焦银行、食品饮料等，同时减持传媒、煤炭；
• 略偏价值策略，沪深300受资金显著净流入330亿，风格上外资银行更偏防御型。

行业分析（社服板块）

• 春节假期国内消费复苏强劲，尤其在旅游、酒店等体验经济领域；
• 出境游恢复进程向好，头部OTA公司增长潜力得到认可；
• 海南免税表现超预期，受价格与渠道多因素驱动；
• 客观因素和情绪消费提振服务类消费，但不同子板块表现差异大。

风险提示

• 投资建议基于特定假设，模型预测存在历史数据局限；
• 整体市场环境变化、项目落地及消费增长可持续性仍存不确定性。

[免责声明] 本文根据开源证券晨会纪要生成，研报评级为R3（中风险），权益类证券附加投资评级仅供参考。