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金融期货早班车总结（2026年9月30日）

一、核心内容概览

本报告由招商期货金融期货研究员王昊昇撰写，内容涵盖2026年9月29日股指期货与国债期货的市场表现、交易策略及风险提示，旨在为投资者提供市场分析和策略建议。

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二、股指期货市场表现

1. 市场整体表现

• A股四大股指全线上行：

  • 上证指数上涨0.18%，报收3830.45点；
  • 深成指上涨0.34%，报收12901.95点；
  • 创业板指上涨0.09%，报收3142.56点；
  • 科创50指数上涨0.86%，报收1569.34点。

• 市场成交额：14,216亿元，较前日减少2,951亿元。

• 行业板块表现：

  • 房地产上涨4.06%；
  • 传媒上涨1.85%；
  • 有色金属上涨1.33%；
  • 石油石化下跌1.66%；
  • 煤炭下跌1.34%；
  • 交通运输下跌0.36%。

• 股指强弱排序：IC > IM > IH > IF。

• 个股涨跌情况：

  • 涨股：3,469只；
  • 平股：167只；
  • 跌股：1,926只。

• 资金流向：

  • 机构净流入61亿元；
  • 主力净流入15亿元；
  • 大户净流出85亿元；
  • 散户净流出386亿元。

2. 主要合约表现

合约代码	名称	涨跌幅(%)	现价	涨跌	成交量（手）	成交额（万元）	持仓量（手）	日增仓量（手）	结算价	基差（点）	基差年化收益率(%)
IC2610	中证2610	0.50	7424.4	37.2	30926	4579605	56673	-7113	7436	15.2	-5.7
IC2611	中证2611	0.63	7363.4	46.2	6515	956356	12537	870	7373	76.2	-7.5
IC2612	中证2612	0.75	7309.6	54.6	74107	10794131	161150	-9001	7317.2	130.0	-8.1
IC2703	中证2703	0.88	7147.2	62.0	12105	1722619	52855	-936	7153.8	292.4	-8.7
IF2610	沪深2610	0.06	4334.8	2.6	22352	2903715	51603	-6702	4341.2	10.4	-6.7
IF2611	沪深2611	0.06	4303.6	2.4	5663	730391	10967	801	4311.2	41.6	-7.0
IF2612	沪深2612	0.07	4277.2	3.2	45326	5811312	169873	-9405	4285	68.0	-7.2
IF2703	沪深2703	0.10	4210.0	4.2	7530	950300	60451	-866	4218.2	135.2	-6.9

3. 主要观点与交易策略

• 核心观点：

  • 中长期仍维持做多经济的判断；
  • 当前股指做多头替代有一定超额收益；
  • 建议逢低配置各品种远期合约。

• 风险提示：

  • 外生宏观冲击；
  • 财政扩张进度不及预期；
  • 其他系统性冲击。

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三、国债期货市场表现

1. 市场整体表现

• 国债期货走强：

  • TS上涨0.04%，TF上涨0.07%，T上涨0.1%，TL上涨0.53%。

• 现券市场表现：

  • 2年期国债期货：CTD券为260013.IB，收益率变动+0bps，净基差0.048，IRR1.16%；
  • 5年期国债期货：CTD券为260003.IB，收益率变动+0bps，净基差0.006，IRR1.36%；
  • 10年期国债期货：CTD券为260012.IB，收益率变动+0bps，净基差-0.005，IRR1.41%；
  • 30年期国债期货：CTD券为220008.IB，收益率变动+0bps，净基差-0.084，IRR1.72%。

• 资金面情况：

  • 央行净投放930亿元。

• 交易策略：

  • 建议做平利率曲线。

• 风险提示：

  • 货币政策宽松超预期；
  • 经济复苏不及预期。

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四、国债现货市场与资金利率变化

1. 国债现货期限结构

• 图1：国债现货期限结构图（注：图片未显示，但可参考数据推测市场趋势）。

2. 短端资金利率市场变化

名称	今价	昨价	一周前	一月前
SHIBOR:隔夜	1.345	1.345	1.364	1.339
SHIBOR:1周	1.383	1.383	1.389	1.387
DR001	1.335	1.335	1.361	1.338
DR007	1.386	1.386	1.384	1.386

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五、总结

1. 核心内容

• 股指期货：A股四大股指全线上行，行业板块分化明显，资金面呈现净流出趋势，建议逢低配置远期合约。
• 国债期货：市场整体走强，收益率变动为0bps，建议做平利率曲线。
• 资金利率：短端资金利率稳定，显示市场流动性较为宽松。

2. 主要观点

• 中长期经济向好，股指期货具备一定超额收益；
• 国债期货受宽松货币政策影响，利率曲线平缓；
• 市场存在多种风险，需关注宏观政策与经济基本面变化。

3. 关键信息

• 股指期货IC合约表现最佳，基差年化收益率为-5.7%；
• 国债期货TL合约涨幅最大，净基差为-0.1点，IRR1.72%；
• 短端资金利率保持稳定，流动性较好。

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六、免责声明

• 本报告仅供风险承受能力为C3及以上投资者参考；
• 报告内容基于合法信息，不保证其准确性和完整性；
• 报告仅作参考，不构成投资建议，投资者需自行判断风险。