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玉米类市场周报总结（2026.08.14）

核心内容概览

本周玉米类市场整体氛围偏弱，期价维持低位震荡，现货市场同样承压。玉米及玉米淀粉期货价格走势分化，玉米震荡微涨，淀粉震荡收跌。市场供需关系、库存变化、替代品价差及企业利润等多方面因素影响市场走势，需重点关注。

主要观点

玉米市场

• 行情回顾：本周玉米期货震荡微涨，主力2611合约收盘价为2226元/吨，较上周上涨16元/吨。
• 行情展望：
  • 美国农业部8月供需报告显示，2026/27年度美玉米单产预估为180.7蒲式耳/英亩，产量预估为160.13亿蒲式耳，期末库存降至16.53亿蒲式耳，报告总体略偏多，提振美玉米大幅走强。
  • 国内东北产区贸易商库存偏高，高温加剧存粮风险，出货意愿增强，但深加工开机率低位、饲料需求疲软，市场购销清淡。
  • 预计8月下旬至9月新粮上市前，产区价格将继续承压。
• 期现价差：玉米11月合约与现货价差为+131元/吨，处于同期中等水平。
• 持仓变化：玉米期货前二十名净持仓由上周的+23872转为本周的-6666，净多持仓转为净空。
• 仓单变化：玉米仓单量为45725张，玉米淀粉仓单量为7500张。

玉米淀粉市场

• 行情回顾：本周玉米淀粉期货震荡收涨，主力2611合约收盘价为2537元/吨，较上周上涨24元/吨。
• 行情展望：
  • 玉米淀粉行业开机率环比继续升高，供应端压力增加。
  • 下游消费支撑有限，库存继续累积，截至8月12日，全国玉米淀粉企业库存总量129.95万吨，周增幅1.72%，月增幅3.88%。
  • 淀粉期价处于震荡调整状态，短期观望。
• 期现价差：玉米淀粉11月合约与吉林长春现货价差为+223元/吨，淀粉-玉米现货价差为424元/吨，环比降低30元/吨。
• 持仓变化：玉米淀粉期货前二十名净持仓由上周的+14072转为本周的-19813，净多持仓转为净空。
• 仓单变化：玉米淀粉仓单量为7500张。

关键信息汇总

供应端

• 港口库存：
  • 南方港口玉米库存：广东港内贸玉米库存8.6万吨（较上周减少0.90万吨），外贸库存23.2万吨（较上周减少5.00万吨）。
  • 北方四港玉米库存：184.1万吨（周环比减少19.5万吨），当周下海量30.3万吨（周环比增加4.40万吨）。
• 国产玉米生长监测：春玉米生长发育监测数据（图18）显示，当前生长状况处于正常区间。
• 企业库存：
  • 全国深加工企业玉米库存总量308.7万吨，周降幅8.56%。
  • 玉米淀粉企业库存总量129.95万吨，周增幅1.72%，月增幅3.88%。
• 行业开机率：玉米淀粉行业周度开机率为61.29%，较上周上升0.76%。

需求端

• 生猪存栏：二季度末全国生猪存栏42491万头，同比增加45万头，增长0.1%。
• 能繁母猪存栏：3780万头，同比减少263万头，下降6.5%，目前为正常保有量的100.8%。
• 养殖利润：
  • 外购仔猪养殖利润为-139.22元/头。
  • 自繁自养生猪养殖利润为-243.56元/头。
• 淀粉与酒精企业利润：
  • 玉米淀粉加工利润：吉林报-14元/吨。
  • 玉米酒精加工利润：河南报-377元/吨，吉林报-604元/吨，黑龙江报-391元/吨。

替代品价差

• 小麦-玉米价差：截至8月13日，小麦-玉米价差为52.14元/吨。
• 木薯淀粉-玉米淀粉价差：2026年第32周，平均价差为1858元/吨，环比走扩81元/吨。

波动率

• 玉米隐含波动率：主力2611合约隐含波动率7.87%，较上周回升0.1%，处于历史波动率中等水平。

策略建议

• 玉米：短期市场承压，预计8月下旬至9月新粮上市前价格将继续低位震荡，建议观望为主。
• 玉米淀粉：短期震荡调整，建议关注库存变化和下游需求，短期以观望为主。

其他信息

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