20180505-普华永道-中国医疗器械行业_2017年企业并购回顾_22页_1mb

2017年企业并购回顾总结

核心内容

2017年中国医疗器械行业并购活动呈现以下特点：

• 交易金额：整体交易金额下降至49.4亿美元，为近三年最低，同比减少36%。
• 交易数量：交易数量增长9%，显示并购市场依然活跃。
• 战略投资者：境内战略并购数量上升19%，但交易金额下降58%，境外战略投资者相对不活跃。
• 财务投资者：交易数量和金额均上升，尤其是风险投资基金在新兴医疗器械领域持续活跃。
• 海外并购：中国大陆企业海外并购交易金额增长59%，达到11亿美元，创历史新高，但交易数量略有下降。

主要观点

• 整体趋势：2017年医疗器械行业并购活动在交易金额上有所下降，但在交易数量上保持增长，反映出市场对并购的持续兴趣。
• 战略投资者：战略投资者主要集中在手术、耗材和影像设备领域，而体外诊断板块的并购活动有所减少。
• 财务投资者：财务投资者，尤其是风险投资基金，活跃于医疗诊断、耗材、影像、精准医疗、移动医疗和医疗信息技术等新兴领域。
• 海外并购：尽管整体交易数量略有下降，但交易金额显著增长，显示出中国大陆企业对海外市场的积极态度。

关键信息

并购交易数量与金额（2014-2017年）

战略投资者交易

• 境内：交易数量增长19%，但交易金额下降58%。
• 境外：交易数量下降50%，交易金额不适用。
• 重点领域：手术、耗材和影像设备是2017年的投资重点，体外诊断板块并购有所减少。

财务投资者交易

• 私募股权基金：交易数量增长7%，交易金额增长35%。
• 风险投资基金：交易数量增长33%，交易金额增长423%。
• 重点领域：风险投资基金活跃于医疗诊断、耗材、影像、精准医疗、移动医疗和医疗信息技术等新兴领域。

中国大陆企业海外并购

• 交易数量：2017年为20宗，同比下降38%。
• 交易金额：2017年为13.24亿美元，同比下降26%。
• 主要目的地：欧洲和北美是海外并购的主要目的地，交易数量位居前列。

并购案例

战略投资者并购案例（1亿美元以上）

1. 2017-01：俞熔收购华润万东医疗装备股份有限公司（240百万美元），行业：影像。
2. 2017-02：东旭光电收购四川旭虹光电科技有限公司（202百万美元），行业：影像。
3. 2017-03：同方股份收购同方威视技术股份有限公司（181百万美元），行业：影像。
4. 2017-04：Magnum Opus 3 International Holdings Ltd收购金卫医疗集团有限公司（156百万美元），行业：医疗器械-其他。
5. 2017-09：共青城禾元投资管理合伙企业及昌都市高腾企业管理股份有限公司收购长沙开元仪器股份有限公司（111百万美元），行业：医疗器械-其他。

财务投资者并购案例（1亿美元以上）

1. 2017-09-15：投资者集团收购联影医疗（481百万美元），行业：医疗诊断,监护及治疗设备制造。
2. 2017-07-09：投资者集团收购药明明码（240百万美元），行业：医疗器械-其他。
3. 2017-05-27：投资者集团收购武汉杰士邦卫生用品有限公司（199百万美元），行业：耗材。
4. 2017-10-13：投资者集团收购瑞莱生物（156百万美元），行业：医疗诊断,监护及治疗设备制造。
5. 2017-08-15：投资者集团收购安翰医疗（100百万美元），行业：其他医疗设备及器械制造。

作者信息

• 唐迅：普华永道中国医药与生命科学行业企业购并服务合伙人，邮箱：xun.tang@cn.pwc.com
• 费颖：普华永道中国医药与生命科学行业企业购并服务副总监，邮箱：janelle.feiy@cn.pwc.com