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沥青早报总结

核心内容

本报告为2026年3月4日的沥青市场早报，由研究中心能化团队发布。报告主要涵盖基差与月差、盘面数据、现货价格及利润等关键市场指标，旨在为市场参与者提供全面的市场动态分析。

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基差与月差

指标分析

• 山东基差（非京博）：从2月2日的21元/吨降至3月3日的-59元/吨，周度变化为-91元/吨。
• 华东基差（镇江库）：2月2日为1元/吨，3月3日为-139元/吨，周度变化为-121元/吨。
• 华南基差（佛山库）：2月2日为-9元/吨，3月3日为-189元/吨，周度变化为-121元/吨。
• 03-06月差：2月2日为15元/吨，3月3日为-64元/吨，周度变化为-26元/吨。
• 04-06月差：2月2日为0元/吨，3月3日为-14元/吨，周度变化为+10元/吨。
• 06-09月差：2月2日为25元/吨，3月3日为64元/吨，周度变化为+34元/吨。

主要观点

• 基差整体呈现下行趋势，尤其在华东和华南地区跌幅较大，表明现货价格相对于期货价格有所走弱。
• 03-06月差持续走低，而06-09月差则有所回升，显示出市场对远期合约的预期有所改善。

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盘面数据

指标分析

• BU主力合约：从2月2日的3299元/吨上涨至3月3日的3639元/吨，周度涨幅为291元/吨。
• 成交量：2月2日为545,967手，3月3日为815,412手，周度增长558,031手。
• 持仓量：2月2日为397,680手，3月3日为385,340手，周度减少53,184手。
• 仓单：2月2日为13,580吨，3月3日为24,640吨，周度增加11,30吨。

主要观点

• BU主力合约价格持续上涨，显示市场对沥青的预期较为乐观。
• 成交量显著增加，表明市场活跃度提升，投资者参与意愿增强。
• 持仓量小幅下降，可能反映市场参与者在价格上涨后逐步获利了结。
• 仓单数量增加，说明库存水平有所上升，可能对价格形成一定支撑。

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现货价格

指标分析

• Brent原油：2月2日为70.7美元/桶，3月3日为79.1美元/桶，周度涨幅为7.9美元/桶。
• 京博：2月2日为3280元/吨，3月3日为3520元/吨，周度涨幅为180元/吨。
• 山东（非京博）：2月2日为3240元/吨，3月3日为3500元/吨，周度涨幅为200元/吨。
• 镇江库：2月2日为3300元/吨，3月3日为3500元/吨，周度涨幅为170元/吨。
• 佛山库：2月2日为3290元/吨，3月3日为3450元/吨，周度涨幅为170元/吨。

主要观点

• Brent原油价格持续上涨，为沥青市场提供一定成本支撑。
• 现货价格整体上涨，尤其在山东、镇江和佛山库，反映出市场供需关系的改善。

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沥青利润

• 沥青马瑞利润：2月2日为241元/吨，3月3日为104元/吨，周度变化为-165元/吨。

主要观点

• 沥青利润有所下降，可能与原料成本上涨或市场需求疲软有关，需关注后续走势变化。

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关键信息总结

• 基差：整体呈下行趋势，尤其在华东和华南地区，市场对期货价格的预期偏弱。
• 盘面：BU主力合约价格上涨，成交量增加，市场活跃度提升。
• 现货：价格普遍上涨，库存增加，市场供需关系有所改善。
• 利润：沥青利润下降，需警惕成本压力和市场需求变化带来的影响。

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市场展望

• 建议关注近期原油价格走势及沥青供需变化，以判断市场未来方向。
• 基差与利润的波动可能影响市场情绪，需密切关注市场动态。