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贵金属早报——2026年4月17日总结

核心内容

本报告为大越期货投资咨询部项唯一于2026年4月17日发布的贵金属早报，涵盖黄金与白银的市场分析、基本面数据、持仓变化及未来展望。报告强调市场对美伊和谈、美联储政策及全球经济形势的关注，同时分析了贵金属价格走势与市场情绪变化。

主要观点

黄金市场分析

1. 基本面：

   • 市场等待美伊二次和谈，美联储偏鹰立场导致金价震荡。
   • 中东局势和谈预期升温、经济衰退预期增强、特朗普关税风波再起等利多因素支撑金价。
   • 油价高涨、美联储加息预期升温、俄乌和谈预期乐观等利空因素压制金价。

2. 价格走势：

   • COMEX黄金期货下跌0.26%，报4810.90美元/盎司。
   • 沪金价格收涨0.17%，报1061.5元/克，沪金溢价收敛至0.4元/克。

3. 持仓变化：

   • 沪金主力净持仓多，主力多单减少，整体偏多。
   • 沪金前二十持仓多单增加，净持仓增加，显示市场多头情绪有所增强。

4. 价差与库存：

   • 黄金期货与现货价差为-3元/克，现货贴水期货，市场整体偏中性。
   • 黄金期货仓单保持不变，库存变化较小，偏空。

5. 风险点：

   • 油价持续上涨可能导致资金撤离贵金属市场。
   • 特朗普冲击、美国经济预期改善、日央行大幅加息、俄乌冲突结束及黑天鹅事件均可能影响金价。

白银市场分析

1. 基本面：

   • 市场等待美伊二次和谈，美联储偏鹰立场导致银价震荡。
   • 光伏、科技板块对银价有所支撑，现货库存低，供应短缺博弈火热。
   • 油价高涨、美联储加息预期升温、风险偏好恶化、俄乌和谈预期乐观等利空因素压制银价。

2. 价格走势：

   • COMEX白银期货下跌1.47%，报78.46美元/盎司。
   • 沪银价格收涨1.43%，报19925元/千克，沪银溢价维持在2270元/千克左右。

3. 持仓变化：

   • 沪银主力净持仓多，主力多单增加，整体偏多。
   • 沪银前二十持仓多单增加，空单大幅增加，净持仓减少，显示市场多空博弈加剧。

4. 价差与库存：

   • 白银期货与现货价差为-26元/千克，现货贴水期货，市场整体偏中性。
   • 沪银期货仓单增加20625千克，库存上升，偏多。

5. 风险点：

   • 油价持续上涨可能导致资金撤离贵金属市场。
   • 特朗普冲击、美国经济预期改善、日央行大幅加息、俄乌冲突结束及黑天鹅事件均可能影响银价。

关键信息

今日关注事件

• 17:00：欧元区2月贸易帐
• 20:00：英国央行首席经济学家Huw Pill讲话
• 23:30：美国旧金山联储主席戴利讲话
• 次日00:15：美国里士满联储主席巴尔金谈论经济前景
• 次日01:00：加拿大央行行长Macklem讲话
• 次日02:00：美联储理事沃勒谈论经济前景
• 周六开始：美联储进入与4月FOMC货币政策会议相关的噤声期

价格数据

价差结构

• 黄金：

  • 沪金12-6价差为7.68元/克，近月价差为3元/克。
  • 黄金现货内外价差波动较大，但整体平稳。

• 白银：

  • 沪银12-6价差为-33元/千克，近月价差为-2元/千克。
  • 白银现货内外价差处于历史极值，近3年价差中值为465元/千克。

总结

整体来看，黄金与白银市场均受到美伊和谈、美联储政策及全球经济形势的多重影响。金价震荡偏强，银价震荡偏强，但两者均面临油价上涨、美联储加息预期等利空压力。市场情绪仍受宏观因素主导，需密切关注美联储政策动向及地缘政治风险。投资者应谨慎操作，合理评估风险。