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投资策略总结：交易情绪跟踪第149期

核心内容概述

本期投资策略报告主要分析了2022年6月24日当周的交易结构、市场情绪及宏微观流动性情况，为投资者提供市场动向的参考。报告指出市场情绪整体高位运行，但有所分化，成交结构转向中下游制造与消费行业，同时提示了相关风险。

主要观点

1. 交易结构跟踪

• 涨跌分化水平：个股涨跌中枢有所回落，但二八收益分化有所回升，二八成交分化程度上升。

  • 近5日、20日、60日个股日均涨跌幅中位数分别为 $0.29%$、$0.37%$ 和 $-0.02%$。
  • 二八收益分化降至 $23.32%$，二八成交分化升至31。

• 交易集中度：个股与行业交易集中度整体有所回落。

  • 前1%、前5%、前10%个股成交占比分别环比变动 $-1.01%$、$-1.46%$、$-1.55%$，所处历史分位数分别为 $78.70%$、$80.50%$、$82.20%$。
  • 行业交易集中度前1%、前5%、前10%成交占比分别达到 $9.80%$、$27.65%$、$41.55%$，所处历史分位数分别为 $2.00%$、$2.90%$、$2.50%$。

• 交易分化水平：个股与行业交易分化水平整体回升。

  • 前1%、前5%、前10%个股交易分化系数分别环比变动 $5.28%$、$1.35%$、$0.86%$，所处历史分位数分别为 $77.00%$、$82.70%$、$82.20%$。
  • 行业交易分化系数前1%、前5%、前10%分别环比变动 $1.11%$、$2.36%$、$2.20%$，所处历史分位数分别为 $87.90%$、$78.90%$、$79.30%$。

关键信息

2. 市场情绪跟踪

• 股民情绪：A股股民情绪指标（IISI）环比回落至-0.60。
• 涨跌停比值与换手率：全A涨跌停比值10日均线升至9.31，全A换手率回落至 $7.05%$。
• VIX指数：VIX指数环比回落3.9，回落至27.23，反映市场恐慌程度下降。
• 新高与新低个股：60日新高个股数量回升至320，60日新低个股数量回落至27；历史新高个股数量回升至18，历史新低个股数量回落至7。
• 趋势占优个股：60日均线以上个股占比升至 $62.98%$，近1月创历史新高个股数目回升至82。
• MACD指标：全A市场MACD强势股占比升至 $42.68%$，弱势股占比降至 $11.91%$。
• 杠杆资金情绪：全A杠杆资金情绪回升至 $36.98%$。
• 外资净流入：外资交易盘净流入MA30回升至15.84亿元。

3. 宏微观流动性跟踪

• 货币松紧：上周货币新增投放500亿元，短期利率走高，Shibor整体回落，国债利率有所回升，信用利差出现分歧，人民币升值。
• 资金供给：偏股基金新发规模约20.60亿元，ETF份额环比减少25.26亿份，北上资金净流入40.64亿元，融资余额环比增加103.23亿元。
• 资金需求：IPO新增8家，首发融资规模132.77亿元；产业资本减持规模约130.02亿元；解禁规模约1601.49亿元。

成交结构转向中下游

• 成交占比变化：消费电子零部件、风电零部件、底盘与发动机系统等细分行业成交占比提升居前。
• 成交占比回落：证券、基建、银行、锂及乘用车等细分行业成交占比回落明显。
• 资金流向：北上资金净流入前三大行业为医药生物、食品饮料和电力设备，净流出前三大行业为银行、电子和石油石化。

风险提示

1. 海外市场波动加剧；
2. 宏观经济超预期波动；
3. 统计模型存在一定误差。

其他信息

• 分析师声明：本报告由分析师张峻晓撰写，研究助理王程锦协助，内容基于公开资料，可能存在误差。
• 免责声明：本报告仅供国盛证券客户使用，不构成投资建议，投资者需自行判断，不承担任何责任。