2016-04-13-深交所-日机密封_2015年年度报告_138页_2mb

四川日机密封件股份有限公司2015年度报告总结

核心内容概览

四川日机密封件股份有限公司（简称“日机密封”）在2015年度面临宏观经济下行、能源行业需求萎缩、国际原油价格下跌等多重压力，导致营业收入和利润下降。公司采取了一系列措施以应对市场挑战，包括加大研发投入、加速产品升级、拓展新市场、加强风险管控等。同时，公司也面临并购扩张、募投项目延期等潜在风险。

主要观点

• 业绩下滑风险：受能源行业低迷影响，公司主要客户行业固定资产投资减少，导致机械密封行业产能过剩、竞争加剧。公司采取多种措施以改善业绩，但未来仍存在收入与利润下滑、毛利率下降、存货与应收账款增加等风险。
• 扩张风险：公司通过并购扩张来优化产业结构，但作为新上市企业，存在经验不足导致并购目标未达预期的风险。
• 募投项目风险：因市场环境变化，公司放缓了募投项目的建设进度，可能导致项目不能按期达产，公司正积极寻找新的投资机会。

关键信息

财务概况

• 营业收入：323,570,970.87元，同比下降9.36%。
• 净利润：82,089,405.66元，同比下降7.67%。
• 扣非净利润：74,186,359.37元，同比下降12.20%。
• 经营活动现金流：25,286,050.88元，同比下降34.38%。
• 资产总额：913,260,437.55元，同比增长89.23%。
• 净资产：807,226,588.06元，同比增长137.96%。

营收构成

• 分行业：

  • 装备制造业（主机厂）：133,452,127.13元，占41.24%，同比下降9.89%。
  • 石油化工：118,092,828.25元，占36.50%，同比下降3.08%。
  • 煤化工：27,681,791.27元，占8.56%，同比下降0.49%。
  • 其他：44,344,224.22元，占13.70%，同比增长86.12%。

• 分产品：

  • 机械密封：149,774,058.27元，占46.29%，同比下降0.74%。
  • 干气密封：80,443,808.20元，占24.86%，同比下降26.10%。
  • 机械密封辅助系统：28,887,939.04元，占8.93%，同比下降0.06%。
  • 零配件：19,313,451.42元，占5.97%，同比下降0.74%。
  • 其他产品：11,936,479.32元，占3.69%，同比下降13.13%。
  • 密封产品修复：30,500,727.86元，占9.43%，同比下降0.01%。

营收区域分布

• 东北地区：91,597,233.02元，占28.31%，同比下降4.61%。
• 华北地区：58,438,420.09元，占18.06%，同比增长3.34%。
• 华东地区：75,598,890.90元，占23.36%，同比增长0.51%。
• 西南地区：27,605,049.68元，占8.53%，同比下降0.50%。
• 西北地区：33,796,927.41元，占10.44%，同比增长1.86%。
• 华南地区：18,663,544.85元，占5.77%，同比下降0.07%。
• 海外部分：321,385.86元，占0.10%，同比增长0.05%。

费用与研发

• 销售费用：50,049,292.49元，同比下降2.64%。
• 管理费用：49,597,425.01元，同比增长2.13%。
• 财务费用：-5,806,204.28元，同比大幅下降613.67%，因募集资金到账后利息收入增加。
• 研发投入：20,165,383.16元，同比增长3.74%，占营业收入的6.23%。

研发项目

• 柴油液相加温高压循环泵用机械密封及密封系统研发：已完成，形成国内领先高温高压机械密封技术。
• 核电站重要泵用机械密封成果转化：已完成，形成核级泵用密封技术。
• 面向核电设备的先进机械密封技术与高端密封装置：正在进行，缩小与国际领先水平差距。
• 压水堆核电站主泵轴封系统共同研发及产业化合作：正在进行，形成自主知识产权。
• 百万千瓦级核电主泵静压轴封组件工程样机联合研制：正在进行，提升核主泵密封技术。
• 核级泵用机械密封实施方案：正在进行，提升核二、三级泵用密封市场占有率。
• 天然气长输管线工程-管线压缩机用于气密封及控制系统研制：正在进行，提升干气密封技术水平。

现金流情况

• 经营活动现金流：25,286,050.88元，同比下降34.38%。
• 投资活动现金流：-49,304,051.16元，同比下降824.74%，因购买理财产品。
• 筹资活动现金流：362,192,798.82元，同比增长2,077.08%，因募集资金到账。
• 现金及现金等价物净增加额：338,237,557.45元，同比增长578.63%。

公司业务与市场分析

主营业务

公司主要业务为机械密封及其辅助系统的研发、制造和销售，并为客户提供技术服务。产品广泛应用于石油化工、煤化工、电力、核电、军工等领域，主要客户包括中石油、中石化、中海油等。

市场策略

• 深耕优质客户：通过差异化竞争策略，提升客户满意度，保持存量市场增长。
• 拓展新市场：积极拓展核电、军工、航空航天等领域，取得一定成效。
• 强化内部管理：通过管理体系整合、费用控制、供应商优化等方式提升运营效率。

技术与研发

公司持续加大研发投入，提升技术实力，形成丰富的密封技术体系。重点研发项目包括核电密封、干气密封、高温高压密封等，均取得一定成果，有助于公司在高端市场保持竞争优势。

核心竞争力

• 人才优势：公司拥有专业、敬业的人才团队，管理、研发、市场等多方面人才稳定。
• 技术优势：公司在机械密封领域拥有丰富的技术积累，具备国内最完整的高端产品线。
• 市场优势：公司在主要应用领域拥有广泛客户基础，市场占有率保持稳定。
• 品牌优势：公司成为行业内首家上市企业，“日机密封”品牌影响力逐步提升。

总结

2015年，日机密封面临宏观经济和行业环境带来的挑战，营业收入和利润均有所下降。公司通过加大研发投入、拓展新市场、加强客户关系管理等方式积极应对，保持了在高端市场中的竞争力。尽管存在业绩下滑、扩张风险和募投项目延期等风险，公司仍展现出较强的市场适应能力和技术创新能力，为未来的发展奠定了良好基础。