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燃料油市场总结（2026年6月17日至26日）

核心内容概述

本文档总结了2026年6月17日至26日期间，国际和国内燃料油市场的关键数据和趋势。主要涵盖鹿特丹和新加坡两地的燃料油掉期、现货价格及价差变化，以及国内FU和LU期货合约的走势。数据反映了市场对不同规格燃料油的需求变化、价格波动及供需关系。

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国际燃料油市场

鹿特丹市场

项目	价格（M1）	变化
3.5% HSFO掉期	450.09	-23.88
0.5% VLSFO掉期	539.56	-16.32
HSFO-Brent M1	-8.51	-0.40
10ppm Gasoil掉期	878.91	0.14
VLSFO-GO M1	-339.35	-27.33
LGO-Brent M1	40.05	3.52
VLSFO-HSFO M1	89.47	7.56

主要观点：

• 鹿特丹3.5% HSFO掉期价格持续下跌，表明市场对高硫燃料油的需求减弱。
• 0.5% VLSFO掉期价格也呈下降趋势，显示低硫燃料油市场面临一定压力。
• HSFO-Brent价差为负，说明高硫燃料油价格低于布伦特原油。
• 10ppm Gasoil掉期价格略有上升，可能反映市场对低硫燃料油的需求有所回升。
• VLSFO-GO价差持续为负，表明低硫燃料油相对于高硫燃料油具有溢价。
• LGO-Brent价差小幅上涨，显示轻质燃料油价格相对稳定。
• VLSFO-HSFO价差上涨，表明低硫燃料油相对于高硫燃料油的溢价扩大。

新加坡市场

项目	价格（M1）	变化
380cst	450.58	-15.97
180cst	457.33	-16.04
VLSFO	574.56	-18.82
GO	113.62	1.15
380cst-Brent M1	-7.89	-8.13
VLSFO-GO M1	-266.23	-261.68

主要观点：

• 新加坡380cst和180cst现货价格持续下降，反映市场对中高硫燃料油需求疲软。
• VLSFO价格下跌，而GO价格上涨，显示市场对低硫燃料油的需求有所增强。
• 380cst-Brent价差为负，表明中高硫燃料油价格低于布伦特原油。
• VLSFO-GO价差持续为负，显示低硫燃料油相对于高硫燃料油具有明显溢价。

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国内燃料油市场

FU期货合约

项目	价格	变化
FU 01	3066	21
FU 05	3052	27
FU 09	3179	44
FU 01-05	14	-6
FU 05-09	-127	-17
FU 09-01	113	23

主要观点：

• 国内FU期货价格整体呈上升趋势，显示市场对燃料油的需求有所恢复。
• 合约间价差波动较大，表明市场预期存在分歧。
• 01-05合约价差小幅上升，而05-09合约价差下降，反映市场对近期合约价格的乐观预期有所减弱。

LU期货合约

项目	价格	变化
LU 01	3655	59
LU 05	3626	17
LU 09	3863	58
LU 01-05	29	42
LU 05-09	-237	-41
LU 09-01	3863-3655=208	-1

主要观点：

• LU期货价格整体上涨，显示市场对低硫燃料油的需求增强。
• 01-05合约价差上涨，表明市场对近期合约价格的上涨预期较强。
• 05-09合约价差下降，反映市场对远期合约价格的预期有所减弱。

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关键信息总结

• 国际燃料油市场：鹿特丹和新加坡的燃料油掉期和现货价格均出现波动，高硫燃料油价格下降，低硫燃料油价格相对稳定或上涨。
• 价差变化：国际市场上，VLSFO相对于HSFO的溢价扩大，而新加坡市场中VLSFO-GO价差为负，显示低硫燃料油价格优势。
• 国内燃料油市场：FU和LU期货价格整体上涨，显示市场对燃料油的需求有所回升，但合约间价差波动较大，反映市场预期存在分歧。
• 市场趋势：整体来看，低硫燃料油在国际和国内市场均表现出较强的市场需求，而高硫燃料油价格相对疲软，价差变化可能受到环保政策和供需关系的影响。

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声明与注意事项

• 所有数据来源于公开资料或合法授权渠道，仅供参考，不构成投资建议。
• 市场价格和价差可能因多种因素发生变化，包括政策调整、供需变化、国际市场波动等。
• 请投资者自行判断市场趋势，独立承担交易风险。