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冠通期货研究报告总结

核心内容

本报告为冠通期货发布的原油日报，内容聚焦于2026年5月15日的原油市场分析，涵盖行情分析、期现行情和基本面跟踪等板块，旨在为投资者提供市场动态及趋势判断。

主要观点

中东局势与OPEC+政策

• 阿联酋宣布于5月1日起退出OPEC及OPEC+机制，未来将逐步提高产量。
• 2026年5月3日，七个OPEC+产油国宣布6月增产18.8万桶/日，表明OPEC+主要成员国计划在数月内持续上调原油产量配额。
• OPEC+已恢复约三分之二的2023年减产供应，但受霍尔木兹海峡封锁影响，中东增产政策的实际效果有限。
• EIA预计霍尔木兹海峡封锁将持续至5月底，航运量在6月回升，但石油运输量在冲突前水平恢复的可能性较小。

美国库存与市场预期

• EIA数据显示，美国原油库存较预期大幅减少，汽油库存继续去库，整体油品库存减少。
• 美国原油产量在5月8日当周环比增加13.7万桶/日至1371.0万桶/日，仍处于历年同期最高水平。
• 美国原油产品四周平均供应量减少至2005.1万桶/日，汽油产量环比下降0.67%，柴油产量环比上升1.96%，带动整体供应量环比上升2.09%。

美伊谈判与市场风险

• 美国与伊朗的谈判陷入僵局，伊朗提出五项先决条件，包括结束战争、解冻资金、赔偿损失和承认主权。
• 市场对霍尔木兹海峡开放存在期待，但美伊谈判的不确定性仍对原油价格造成扰动，波动风险较高。

需求与供应预测

• EIA预计2026年全球石油库存将减少260万桶/日，高于此前预测的30万桶/日。
• 2026年全球石油供应量预计减少约390万桶/日，石油需求减少42万桶/日至1.04亿桶/日。
• 欧佩克下调2026年全球石油需求增长预期至117万桶/日，此前预期为138万桶/日；同时上调2027年需求增长预期至154万桶/日。

关键信息

市场动态

• 原油期货主力合约2606上涨3.19%，收于650.6元/吨，日内波动区间为616.1元/吨至656.0元/吨。
• 持仓量减少6078至16803手。

数据支持

• 美国原油库存减少430.6万桶，汽油库存减少408.4万桶，精炼油库存增加19万桶。
• 库欣原油库存减少170.2万桶。
• 美国原油产品四周平均供应量为2005.1万桶/日，较去年同期增加1.49%。

风险提示

• 中东局势持续紧张，霍尔木兹海峡封锁可能延长，对全球原油供应构成威胁。
• 美伊谈判进展缓慢，伊朗坚持结束战事和解除封锁作为谈判前提，市场情绪波动加剧。
• 投资者需注意控制风险，谨慎参与原油市场交易。

结论

当前原油市场受中东局势和OPEC+增产政策影响较大，美国库存减少和汽油去库为市场提供了支撑，但美伊谈判的不确定性仍对价格走势构成扰动。EIA预测显示，全球石油库存将显著下降，供应紧张局面可能持续。投资者应密切关注地缘政治变化和市场供需动态，合理控制仓位，防范价格波动风险。