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广发早知道-汇总版总结

核心内容概述

本报告汇总了广发期货发展研究中心对金融衍生品、商品期货及能源化工等市场的分析，涵盖股指期货、国债期货、贵金属、有色金属、黑色金属、农产品、能源化工和特殊商品等多个板块。整体来看，市场情绪受美联储加息及宏观经济影响较大，部分品种受益于宏观支撑，而其他品种则因基本面疲软或需求不足承压运行。

主要观点与关键信息

金融衍生品

• 股指期货：美联储加息落地后，A股整体走强，四大期指主力合约全线上涨。建议逢低做多，年化基差率显示市场情绪偏强。
• 国债期货：股市走强打压债市情绪，期债小幅收跌。操作上建议单边策略维持中性，空头套保关注基差收敛后建仓机会。
• 贵金属：黄金因避险需求和美联储扩表预期上涨，突破2000美元大关。建议回调买入，可考虑黄金看涨期权。白银因工业品价格走弱涨幅受限，中长期维持在21-24美元区间波动。

商品期货

有色金属

• 铜：美元走低和需求回暖支撑铜价，但短期上涨动力不足，建议暂观望。
• 锌：美联储加息未改变基本面弱势，建议关注22000支撑。
• 铝：库存小幅下滑，成本支撑较强，建议关注17500支撑。
• 镍：宏观回暖但基本面弱势，建议观望或逢高短空。
• 不锈钢：需求疲软，利润倒挂，建议成本线附近逢高空。
• 锡：宏观支撑短期上行，但弱现实仍未反转，建议观望。

黑色金属

• 钢材：表需下滑，关注4000一线支撑，建议逢低做多。
• 铁矿石：跟随黑色金属下跌，建议5-9正套继续持有。
• 焦炭：下游需求未明显改善，建议暂且观望。
• 焦煤：供给宽松，建议暂且观望。
• 动力煤：煤价逐步企稳，短期或集中补库，建议观望。

农产品

• 豆粕：大豆累库预期较强，建议偏空操作。
• 生猪：供需平淡，猪价横盘，建议观望。
• 玉米：供应充足，建议淀粉-玉米正套持有。
• 白糖：宏观压制下盘面承压，建议观望。
• 棉花：供应压力大，建议观望。
• 鸡蛋：消费淡季，价格偏弱，建议观望。
• 苹果：清明备货启动，建议观望。

能源化工

• 原油：美国或下调SPR回购价，油价反弹受阻，建议回调后低多。
• 沥青：供应增加，需求恢复不及预期，建议单边震荡思路。
• PTA：成本端支撑偏强，建议单边观望。
• 乙二醇：月底供应压力较大，建议在4000-4300区间操作。
• 短纤：工厂减产，加工费修复，建议观望。
• 苯乙烯：供需面近强远弱，建议在8000-8400区间滚动低多。
• PVC：需求支撑有限，建议短期观望。
• 甲醇：供需矛盾不突出，但短期偏弱，建议观望。
• 尿素：供需放缓，建议单边波段操作。
• LLDPE：供需矛盾不突出，建议短期波段操作。
• PP：去库存后供应压力仍存，建议观望。

操作建议汇总

其他信息

• 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1292号
• 组长联系信息：
  • 何济生：Z0011558，电话020-88818066，邮箱hejisheng@gf.com.cn
  • 叶倩宁：Z0016628，电话020-88818017，邮箱chenjunzhou@gf.com.cn
  • 周敏波：Z0010559，电话020-81868743，邮箱zhoumingbo@gf.com.cn
  • 鲍红波：Z0001913，电话020-88818007，邮箱bohongbo@gf.com.cn
  • 张晓珍：Z0003135，电话020-88818009，邮箱zhangxiaozhen@gf.com.cn
• 广发期货发展研究中心：www.gfqh.cn，地址广州市天河区天河北路183-187号大都会广场41楼，邮政编码510620，电话020-88800000

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