20160131-国金证券-汽车及零配件行业研究周报_无人驾驶汽车产业呼吁传统交通法规改革_20页_1mb

文档内容总结

核心内容

本报告主要分析了2016年初中国汽车行业的市场表现、政策动向及行业发展趋势，重点聚焦新能源汽车和智能汽车领域。报告指出，新能源汽车和智能汽车是未来汽车行业长期投资的主要方向，政策推动与技术进步将共同促进其发展。

主要观点

• 新能源汽车政策改革：四部委对新能源汽车骗补行为展开调查，提高补贴门槛，旨在推动行业健康发展。同时，国家出台《电动汽车动力蓄电池回收利用技术政策（2015年版）》，规范电池回收利用，提升资源利用率。
• 智能汽车加速发展：无人驾驶技术快速发展，Alphabet表示其无人驾驶汽车比传统汽车更安全，呼吁尽快制定相关法规。全球首辆无人驾驶摆渡车在荷兰上路，标志着无人驾驶技术已进入实际应用阶段。
• 市场表现：本周汽车板块整体下跌8.81%，落后于沪深300指数。部分个股表现较好，如保千里、东风科技和长安汽车，而金宇车城、京威股份等表现较弱。
• 行业趋势：电动化、电商化、智能化与共享化是汽车行业长期投资主线。政策支持与技术进步将推动新能源汽车和智能汽车的快速发展。

关键信息

市场数据

重点公司盈利预测与财务指标

行业要闻

新能源汽车

• 骗补调查：四部委启动新能源汽车骗补清查，重点调查江浙两省，以规范行业发展。
• 电池回收政策：国家出台电池回收利用政策，明确生产企业为责任主体，建立电池编码制度以实现可追溯。
• 新目录发布：工信部发布新的《新能源汽车推广应用推荐车型目录》，入选车型大幅减少，提高补贴门槛。

智能汽车

• Alphabet无人驾驶：Alphabet宣布其无人驾驶汽车比传统汽车更安全，呼吁制定相关法规。
• 无人驾驶摆渡车：荷兰推出全球首辆无人驾驶摆渡车，未来将扩大运营范围。
• 自动刹车系统：美国研究显示自动刹车系统可降低近四成追尾概率，推动汽车智能化发展。

传统汽车

• 销量表现：2015年国内六家车企销量突破百万辆，其中自主品牌表现突出。
• 政策影响：1.6L及以下排量汽车购置税减半政策将推动2016年小排量车型销量增长。

上市公司重点公告

• 星宇股份：完成第二期员工持股计划。
• 庞大集团：终止实施员工持股计划，并计划增持公司股份。
• 光洋股份：董事、高管计划增持股份，合计金额不低于500万元。
• 中鼎股份：控股股东增持公司股份。
• 云意电气：减持公司股份，金额达4,000,000股。
• 福田汽车：向多个地区交付新能源客车。
• 东风汽车：与地上铁租车签订战略合作协议。
• 亚夏汽车：与一汽大众签订融资租赁合作协议。
• 曙光股份：控股收购亿能电子，进入新能源汽车动力电池市场。
• 猛狮科技：2015年净利润同比增长34.74%-81.35%。
• 特力A：2015年净利润同比增长287%-335%。
• 其他公司：部分公司出现亏损或扭亏为盈，如斯太尔、*ST夏利等。

新车型上市

行业数据跟踪

汽车销量

• 2015年12月：销售278.55万辆，同比增长15.39%。

  • 轿车：128.09万辆，同比增长1.30%
  • SUV：79.40万辆，同比增长60.73%
  • MPV：27.27万辆，同比增长27.11%
  • 微客：9.46万辆，同比增长2.87%
  • 商用车：34.34万辆，同比下降1.62%

• 2015年1-12月：累计销售2,459.76万辆，同比增长4.68%。

  • 轿车：1,172.02万辆，同比下降5.33%
  • SUV：622.03万辆，同比增长52.39%
  • MPV：210.67万辆，同比增长10.05%
  • 微客：109.91万辆，同比下降17.47%
  • 商用车：345.13万辆，同比下降8.97%

新能源汽车销量

• 2015年12月：生产9.98万辆，同比增长3倍。

  • 纯电动乘用车：2.57万辆，同比增长114%
  • 插电式混合动力乘用车：1.05万辆，同比增长2倍
  • 纯电动商用车：5.78万辆，同比增长6倍
  • 插电式混合动力商用车：5,725辆，同比增长51%

• 2015年累计生产：37.90万辆，同比增长4倍。

  • 纯电动乘用车：14.28万辆，同比增长3倍
  • 插电式混合动力乘用车：6.36万辆，同比增长3倍
  • 纯电动商用车：14.79万辆，同比增长8倍
  • 插电式混合动力商用车：2.46万辆，同比增长79%

国际油价、原材料价格

• 国际油价：2015年1月29日至2016年1月29日，价格波动较大。
• 天然橡胶：价格有所波动，具体数据见图表。
• 钢材、铝锭、浮法玻璃：价格数据见图表。
• 磷酸锂价格：数据见图表。
• 磷酸铁锂进出口数据：进口数量和金额见图表，出口数量和金额见图表。

长期竞争力评级

• 评级：高于行业均值。
• 说明：长期竞争力评级基于企业基本面，评估未来两年后公司综合竞争力与行业均值的对比。

投资评级说明

• 买入：预期未来6-12个月内上涨幅度在20%以上。
• 增持：预期未来6-12个月内上涨幅度在5%-20%。
• 中性：预期未来6-12个月内变动幅度在-5%至5%。
• 减持：预期未来6-12个月内下跌幅度在5%以下。

行业投资评级说明

• 增持：预期未来3-6个月内该行业上涨幅度超过大盘5%以上。
• 持有：预期未来3-6个月内该行业变动幅度相对大盘在-5%至5%。
• 减持：预期未来3-6个月内该行业下跌幅度超过大盘5%以上。

特别声明

• 本报告由国金证券股份有限公司发布，未经授权不得复制或分发。
• 本报告基于公开资料和实地调研，仅供参考，不构成投资建议。
• 报告中提到的公司可能与国金证券有利益关联，不承诺提供投资建议。