20250827-开源证券-北交所信息更新_API_17K海洋石油管制造进度加速_核电软管+液冷软管打开增长空间_4页_703kb

利通科技研究报告摘要

利通科技（832225.BJ）的研究报告由开源证券分析师诸海滨撰写，维持增持评级。公司2025年上半年实现营业收入2.37亿元，同比增长7.29%，归母净利润0.53亿元，同比增长13.87%；扣非归母净利润同比下降3.30%，主要受海外市场竞争加剧影响，分析师下调了2025-2027年盈利预测至1.13亿/1.38亿/1.64亿元，对应EPS为0.89元/1.09元/1.29元，当前PE为28.4倍。

产品进展方面，公司成功试制API 17K海洋石油管制造设备，并纳入中石油一级供应商体系，市场开拓积极。核电软管产品通过性能测试，数据中心液冷软管完成实验并向客户提供样品。超高压装备业务稳步推进，子公司利通希法新材料聚焦新材料研发和尼龙循环利用项目。

风险提示包括行业竞争加剧、新品拓展不及预期和原材料价格波动。总体上，公司通过新产品布局和国内市场拓展支撑增长，维持增持评级。