20220722-国联证券-中控技术-688777.SH-半年度业绩符合预期_看好国际市场拓展_3页_290kb

中控技术（688777）总结

核心内容

中控技术（688777）是一家专注于工业自动化控制系统的计算机软件企业，其核心产品包括DCS、SIS、APC等，在国内市场具有较高的市占率。公司2022年半年度业绩表现良好，营业收入和归母净利润均实现显著增长，显示出其在下游制造企业数字化、智能化转型趋势下的强劲市场表现。

主要观点

• 业绩表现强劲：2022年上半年，公司预计实现营业收入26.67亿元，同比增长45.50%；归母净利润3.14亿元，同比增长48.31%；扣非归母净利润2.42亿元，同比增长53.90%。
• 业绩增长原因：受益于下游制造企业对数字化、智能化的需求旺盛，以及公司持续深化管理变革，提升运营效率，费用率下降。
• 国际市场拓展：公司控股子公司成功进入沙特阿美供应商名录，与菲尼克斯签订战略合作协议，标志着其在国际市场取得重大突破，有望进一步打开长期增长空间。
• 盈利预测与估值：预计公司2022-2024年收入分别为59.66亿元、76.36亿元、96.21亿元，对应增速为32.00%、28.00%、26.00%；归母净利润分别为7.61亿元、9.49亿元、12.35亿元，对应增速为30.83%、24.74%、30.09%。EPS预计为1.53元/股、1.91元/股、2.49元/股，3年CAGR为28.53%。当前PE为50.32倍，目标价为89元，维持“增持”评级。

关键信息

财务数据和估值（单位：百万元）

基本数据

财务比率

风险提示

1. 系统性风险
2. 下游资本开支波动风险
3. 产品拓展不及预期

投资建议

• 评级：增持（维持评级）
• 目标价：89元
• 当前价格：77.08元
• 3年CAGR：28.53%

联系信息

• 分析师：孙树明
• 执业证书编号：S0590521070001
• 邮箱：sunsm@glsc.com.cn
• 联系人：黄楷
• 邮箱：huangk@glsc.com.cn

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