20241222-国泰期货-硅铁_成本重心下移_偏弱震荡_锰硅_钢招定价松动_偏弱震荡_10页_1mb

硅铁与锰硅市场分析总结

核心内容概览

本周硅铁与锰硅价格均呈现震荡偏弱走势，主要受需求疲软及库存高位影响。尽管硅铁供应略有收缩，但锰硅供应微增，整体供需格局偏弱。市场情绪低迷，价格承压明显，投资建议以震荡为主，关注冬储需求及铁水减产节奏。

主要观点

1. 价格表现

• 硅铁：本周硅铁2501合约收盘价为6,300元/吨，周环比下跌72元/吨，成交45,313手，持仓减少11,284手。
• 锰硅：本周锰硅2501合约收盘价为6,098元/吨，周环比下跌136元/吨，成交220,602手，持仓减少10,834手。
• 现货价格：硅铁现货价格波动在5850~6050元/吨，锰硅现货价格下跌150~0元/吨，内蒙地区硅锰报价为5930元/吨，广西地区为6020元/吨。

关键信息

2.1 供应情况

• 硅铁：本周产量11.46万吨，环比下降0.28万吨（-2.4%）；开工率38.78%，环比变动0.11%。
• 锰硅：本周产量20.02万吨，环比增加0.27万吨（+1.4%）；开工率45.3%，环比上升0.60个百分点。

2.2 需求情况

• 下游钢厂铁水产量下降，247家钢铁企业高炉开工率降至86.13%，环比下降1.15个百分点；高炉日均铁水产量为229.41万吨，环比减少3.06万吨。
• 建材螺纹生产略有增加，但对锰硅价格拉动有限。

2.3 库存情况

• 硅铁：全国60家样本企业库存为72,850吨，环比增加5,850吨，处于历史高位。
• 锰硅：全国63家样本企业库存为202,500吨，环比减少14,500吨，去库趋势明显。

2.4 利润变化

• 硅铁：盘面利润上升至305元/吨，现货利润为111元/吨，环比增加71.25元/吨。
• 锰硅：盘面利润为-69.04元/吨，环比下降63.625元/吨；现货利润为-319.04元/吨，环比下降79.625元/吨。

2.5 原料价格

• 硅铁：
  • 硅石价格稳定在215元/吨；
  • 兰炭价格下跌755元/吨，导致硅铁成本重心下移。
• 锰硅：
  • 锰矿半碳酸北方港口价格稳定在33.5元/干吨度；
  • 富锰渣价格稳定在995元/吨；
  • 冶金焦价格稳定在1450.3元/吨。

投资建议

• 价格走势：双硅价格震荡偏弱，短期难有明显反弹。
• 供需格局：硅铁供给收缩但库存仍高，锰硅供给微增且去库明显，弱现实格局持续。
• 成本支撑：硅铁成本重心下移，锰硅原料价格稳定，成本支撑有限。
• 关注点：
  • 12月底冬储需求是否好转；
  • 铁水减产节奏；
  • 锰硅价格是否因需求改善而反弹。

总结

本周硅铁与锰硅价格均呈现震荡偏弱走势，供需偏弱、库存高位、需求季节性走弱是主要影响因素。硅铁成本支撑偏弱，锰硅成本端略有支撑但整体承压。市场情绪低迷，短期价格或继续震荡，建议投资者关注冬储及铁水减产节奏的变化，谨慎操作。