20160317-申万宏源研究_香港_-每日资讯_13页_463kb

香港市場摘要

核心內容

• 市場表現：恒生指數昨日收報20257.70點，下跌31點或0.15%。恒生中國企業指數收報8571.36點，下跌34點或0.4%。金融分類指數收報26513.84點，下跌36點或0.13%；地產分類指數收報28700.72點，上升81點或0.28%；公用分類指數收報51336.27點，下跌230點或0.45%；工商分類指數收報12183.46點，下跌30點或0.25%。
• 外匯：美元/港元為7.7582，美元/人民幣為6.5220，美元/日圓為112.89，歐羅/美元為1.1213，英鎊/美元為1.4250。
• 利率：香港最優惠利率為5.00%，香港拆息(隔夜)為0.05%，香港拆息(3個月)為0.57%；美國10年債券利率為1.91%，美國聯邦基金利率為0.50%。
• 市場預測：聯儲局維持利率不變，並預計今年只會加息兩次，經濟增長預測下調至2.2%。此消息刺激美股上漲，並有利於內地及香港股市回升，預計本月底前恆指可回升至21000點以上。
• 營運數據：中煤能源(1898) 2月商品煤銷量上升22.83%，產量增加6.87%；中國人民保險集團(1339) 旗下三家子公司首兩個月保費收入合共1270.04億元，按年增長37.88%。
• 企業業績：上海石油化工股份(0338) 全年淨利潤32.74億元，每股盈利0.303元，派末期息0.1元；通達集團(0698) 全年股東應佔溢利7.03億元，按年增長40.09%；粵海置地(0124) 全年股東應佔溢利1.75億元，按年增長114%。

主要觀點

• 港股走勢：恒指受美聯儲利率不變消息影響，全日波動較大，最終收市在20257點，回落至10天線見支持，市場預期本月底前有望回升。
• 中美經濟數據：中國2月外資流入未公布，但社會融資、工業生產及零售銷售數據顯示經濟增長動能有所放緩；美國2月CPI數據略高於預期，但聯儲局降低加息預期，導致市場反彈。
• A/H股溢價：A/H股溢價情況因行業而異，部分行業如航空、建材、重型機械等顯示H股相對A股較為折價，而部分行業如電力企業、金融等則顯示H股較為貴。

關鍵信息

• ETF表現：十三大成交最活躍ETF中，南方富時中國 A50 ETF HKD與RMB均表現良好，而部分如標智滬深 300 證券投資信託基金表現較差。
• 港股ADR：匯豐控股、中國移動、中國海洋石油等表現較佳，部分如北京控股表現略差。
• 商品市場：美國石油庫存增幅低於預期，油價回升；黃金價格微跌，但因美匯走弱，金價在電子時段上揚。
• 外匯市場：人民幣兌美元匯價微升，美元強弱指數回落，日元兌美元匯價微升。
• 利率市場：香港拆息維持寬鬆，美國聯邦基金利率維持在0.50%。
• 經濟數據：中國2月工業生產及零售銷售數據均略低於預期，美國2月CPI數據略高於預期，但聯儲局對加息預期下降。

美國市場摘要

核心內容

• 市場表現：美股三大指數受聯儲局議息結果影響，道瓊斯指數收報17325.76點，升74點或0.43%；納斯達克指數收報4763.97點，升35點或0.8%；標普500指數收報2027點，升11點或0.6%。
• 聯儲局政策：聯儲局維持利率不變，同時下調美國經濟增長預測至2.2%，並預計今年只會加息兩次。
• CPI數據：美國2月CPI按年上漲1.0%，按月下降0.2%，核心CPI按年上漲2.3%，按月上漲0.3%。
• 商品市場：美國石油庫存增幅低於預期，油價回升；黃金價格微跌，但因美匯走弱，金價在電子時段上揚。

主要觀點

• 美股反彈：聯儲局維持利率不變並降低加息預期，市場情緒改善，三大指數均錄得升幅。
• CPI數據影響：CPI數據略高於預期，市場對加息可能性有所擔憂，但聯儲局的政策決定緩和市場情緒。
• 商品市場走勢：油價因庫存數據及限產協議消息回升，黃金因美匯走弱而上揚。

關鍵信息

• 利率預測：聯儲局官員對今年底利率預測平均值為0.9%，較去年12月的1.4%有所下降。
• 經濟預測：美國經濟增長預測由2.4%下調至2.2%。
• 商品期貨：紐約期油價格上漲5.8%，現貨黃金價格微跌0.1%，LME銅價下跌0.3%，LME鋁價下跌0.7%，LME鋼價下跌57.1%。
• 波羅的海指數：波羅的海乾散貨指數下跌0.8%，波羅的海運費指數下跌0.6%。

商品市場摘要

核心內容

• 油價回升：美國石油庫存增幅低於預期，刺激油價上漲。
• 黃金微跌：市場在聯儲局議息前維持觀望，黃金價格微跌，但議息後因美匯走弱而上揚。
• 其他商品：LME銅、鋁、鋼價格均有不同幅度的變動。

主要觀點

• 油價走勢：庫存數據低於預期，市場對限產協議抱有期待，導致油價回升。
• 黃金走勢：黃金價格受美匯走弱影響，電子時段上揚。

關鍵信息

• 油價表現：紐約4月期油升1.45美元或4%，收市報每桶37.79美元；布蘭特5月期油升1.24美元或3.2%，收市報每桶39.98美元。
• 黃金表現：現貨黃金價格報1229.80美元，跌0.1%；議息後金價在電子時段上揚。
• 其他商品：LME3月期銅價4950.0美元，跌0.3%；LME3月期鋁價1509.0美元，跌0.7%；LME3月期鋼價90.0美元，跌0.0%。

外匯與利率市場摘要

核心內容

• 外匯市場：美元/港元為7.7582，美元/人民幣為6.5220，美元/日圓為112.89，歐羅/美元為1.1213，英鎊/美元為1.4250。
• 利率市場：香港拆息(隔夜)為0.05%，拆息(3個月)為0.57%；美國10年債券利率為1.91%，聯邦基金利率為0.50%。
• 銀行拆息：倫敦銀行1個月同業拆息為0.4%，香港銀行1個月同業拆息為0.2%；TED SPREAD為0.3%。
• 外匯表現：人民幣12個月NDF為6.71，人民幣兌美元匯率為6.52，美元強弱指數為95.89。

主要觀點

• 外匯走勢：美元兌港幣及人民幣走弱，人民幣兌美元匯價微升，美元強弱指數回落。
• 利率走勢：香港拆息維持寬鬆，美國聯邦基金利率維持不變。
• 銀行拆息：銀行同業拆息維持穩定，TED SPREAD小幅上升。

關鍵信息

• 美元兌港幣：7.7582，較前日微升0.12%。
• 美元兌人民幣：6.5220，較前日微升0.22%。
• 美元兌日圓：112.89，較前日微升0.42%。
• 美元強弱指數：95.89，較前日下跌0.77%。
• 人民幣NDF：6.71，較前日微升0.22%。
• 人民幣兌美元：6.52，較前日微升0.12%。
• 銀行拆息：香港1個月拆息為0.2%，倫敦1個月拆息為0.4%；TED SPREAD為0.3%。

本週中國/美國主要經濟數據公佈

核心內容

• 中國經濟數據：2月外資流入未公布，社會融資、工業生產、零售銷售等數據顯示經濟增長動能有所放緩。
• 美國經濟數據：2月CPI數據略高於預期，但聯儲局降低加息預期，市場反彈；1月企業存貨、總淨TIC流量等數據顯示經濟活動有所放緩。

主要觀點

• 經濟數據走勢：中國2月經濟數據顯示增長動能放緩，美國2月CPI數據略高於預期，但市場對加息預期下降。
• 市場反應：中國經濟數據未見顯著改善，美國經濟數據刺激市場反彈。

關鍵信息

• 中國經濟數據：
  • 外國直接投資（年比）未公布。
  • 新人民幣貸款為726.6b，社會融資為780.2b。
  • 工業生產年比為5.40%，零售銷售年比為10.20%，固定資產投資年比為10.20%。
• 美國經濟數據：
  • 2月CPI按年上漲1.0%，按月下降0.2%。
  • 核心CPI按年上漲2.3%，按月上漲0.3%。
  • PPI最終需求按月下降0.2%，按年上漲1.2%。
  • 新屋開工數據未公布，營建許可數據未公布。

未來一週業績公布/除淨/派息備忘

核心內容

• 港股業績公布：包括中煤能源、上海石油化工股份、通達集團、粵海置地等公司的全年業績。
• 除淨與派息：部分公司公布派息信息，如上海石油化工股份派末期息0.1元。

主要觀點

• 企業業績走勢：部分公司表現良好，如通達集團、粵海置地，但也有公司虧損，如上海石油化工股份。
• 市場關注點：企業業績、除淨與派息信息可能影響股價走勢。

關鍵信息

• 中煤能源：2月商品煤銷量上升22.83%，產量增加6.87%；首兩個月商品煤銷量上升25.08%，產量增加6.95%。
• 上海石油化工股份：全年淨利潤32.74億元，每股盈利0.303元，派末期息0.1元。
• 通達集團：全年股東應佔溢利7.03億元，按年增長40.09%。
• 粵海置地：全年股東應佔溢利1.75億元，按年增長114%。