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贵金属日报总结 - 2025-03-13

核心内容

2025年3月13日，贵金属市场整体呈现上涨趋势，主要受美国2月CPI数据低于预期的影响，市场预期美联储将有更大宽松空间，推动金银价格短期回升。

• 黄金：

  • 沪金上涨0.70%，报683.56元/克。
  • COMEX黄金下跌0.14%，报2942.70美元/盎司。
  • 伦敦金上涨0.27%，报2924.80美元/盎司。
  • LBMA黄金上涨0.30%，报679.56元/克。
  • SPDR黄金ETF持有量微涨0.38%，报898.64吨。
  • iShare黄金ETF持有量微跌0.13%，报419.30吨。
  • 黄金市场策略建议逢低做多，沪金主力合约参考区间为674-691元/克。

• 白银：

  • 沪银上涨1.03%，报8148.00元/千克。
  • COMEX白银下跌0.01%，报33.74美元/盎司。
  • 伦敦银上涨1.47%，报33.03美元/盎司。
  • SHFE白银上涨0.96%，报8,071.00元/千克。
  • SLV白银下跌0.18%，报13,515.85吨。
  • 白银市场策略建议逢低做多，沪银主力合约参考区间为7978-8443元/千克。

主要观点

1. 美国CPI数据利好贵金属：

   • 美国2月总体CPI同比为2.8%，低于预期的2.9%和前值的3%。
   • 核心CPI同比为3.1%，低于预期的3.2%和前值的3.3%。
   • CPI数据全面低于预期，表明通胀压力有所缓解，有利于贵金属价格。

2. 部分分项数据表现不同：

   • 食品价格保持韧性，食品CPI同比为2.6%，高于前值。
   • 二手车通胀回落，但机动车保险CPI同比仍高达11.1%，显示海外通胀隐忧。

3. 市场预期美联储降息：

   • CME利率观测显示，市场预期美联储将在2025年6月、9月和12月分别降息25个基点。

4. 贵金属市场动态：

   • 黄金成交量有所波动，沪金成交量下跌，COMEX黄金成交量上涨。
   • 白银成交量普遍上涨，SHFE白银成交量上涨14.38%，AgT+D成交量上涨24.83%。
   • 黄金持仓量小幅上涨，白银持仓量则有部分下跌。

5. 基差情况：

   • 外盘黄金基差下跌，内盘黄金基差上涨。
   • 外盘白银基差上涨，内盘白银基差显著上涨。

关键信息

• 贵金属价格走势：

  • 黄金：沪金上涨0.70%，COMEX黄金下跌0.14%，伦敦金上涨0.27%，LBMA黄金上涨0.30%。
  • 白银：沪银上涨1.03%，COMEX白银下跌0.01%，伦敦银上涨1.47%，SHFE白银上涨0.96%。

• 市场情绪与资金流向：

  • SPDR黄金ETF沉淀资金上涨，表明市场对黄金的配置意愿增强。
  • SLV白银ETF持有量下跌，显示市场对白银的配置有所减少。
  • 黄金与白银ETF的沉淀资金流入趋势显示市场对贵金属的偏好。

• 其他相关指标：

  • 美国10年期国债收益率为4.32%，较前值上涨0.04%。
  • 美元指数报103.5872，较前值上涨0.20%。
  • 离岸人民币报7.2371，较前值上涨0.01%。
  • VIX指数下跌9.99%，显示市场波动性降低。

数据来源

• 数据来源：WIND、五矿期货研究中心

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