20180622-财通证券-行业比较·景气跟踪_工业品价格普跌_发电耗煤量回落_22页_1mb

行业比较·景气跟踪总结

核心内容概览

2018年6月22日的行业景气跟踪报告，从上游材料、中游材料与制造业、下游消费品、TMT类行业等方面对市场进行了全面分析。整体来看，上游材料价格普遍回落，中游制造业部分产品价格下跌，下游消费品市场增长放缓，TMT行业受假期影响表现较好。

主要观点

上游材料

• 煤炭：动力煤和焦煤价格稳定，但六大发电集团煤炭库存大幅回升，耗煤量回落。
• 有色金属：主要工业金属价格全线回落，黄金和钴价持续下跌。
• 石油化工：国际原油价格小幅下跌，天然气期货价格企稳。

中游材料与制造业

• 基础化工：基础化工品价格普遍下跌，部分原材料如对二甲苯、乙二醇价格下跌，聚酯价格稳定。
• 电力：六大发电集团耗煤量回落，但电力需求仍保持一定增长。
• 钢铁：钢材价格回落，主要钢材品种库存增加，高炉开工率保持稳定。
• 建材：水泥、玻璃价格基本平稳。
• 工程机械：5月主要企业工程机械销量同比增长显著，重卡销量亦有增长。
• 交通运输：铁路货运量同比增速上升，铁路客运量小幅增长。海运BDI指数小幅下滑，港口吞吐量有所上升。

下游消费品

• 白酒：高端白酒价格保持稳定。
• 家电：空调、洗衣机、电冰箱产量同比增长，空调增速回升明显。
• 汽车：汽车销量增长具有韧性，新能源汽车销量同比大幅增长。
• 农林渔牧：生猪存栏持续下降，鸡苗、蔬菜、生鲜价格明显下滑。
• 商贸零售&餐饮旅游：社会消费同比增速放缓，餐饮收入增长略有下降。

TMT类

• 传媒：受假期影响，观影人次和票房收入整体上涨。
• 电子：北美和日本半导体设备制造商出货额同比大幅增长，显示行业景气度上升。

关键信息

上游材料

• 煤炭：6月22日，秦皇岛动力煤（Q5500）价格稳定在590元/吨，大同动力煤（Q6000）车板价为505元/吨，六大发电集团煤炭库存可用天数回升至20.14天。
• 有色金属：LME工业金属价格全线回落，COMEX黄金价格下跌，钴价持续下跌。
• 石油化工：布伦特原油期货结算价为73.05美元/桶，WTI原油为65.54美元/桶，天然气期货价格企稳。

中游材料与制造业

• 基础化工：对二甲苯、乙二醇、聚酯价格下跌，维生素A价格下跌，尿素、纯碱价格小幅下跌。
• 电力：6月22日六大发电集团日均耗煤量为69.51万吨，较上周有所回落。
• 钢铁：5月生铁、粗钢、钢材产量同比分别增长4.00%、8.90%、10.80%，主要钢材库存增加。
• 建材：水泥价格基本稳定，5月水泥产量同比增长1.9%，玻璃价格稳定。
• 工程机械：5月主要企业工程机械销量同比增长35.62%，重卡销量同比增长13.64%。
• 交通运输：5月铁路货运量同比增长8.5%，铁路客运量同比增长1.6%。BDI指数小幅下滑，港口吞吐量上升。

下游消费品

• 白酒：53度飞天茅台、52度五粮液终端价格稳定。
• 家电：5月空调、洗衣机、电冰箱产量同比分别增长18.4%、12.1%、5.8%，其中空调增速环比提升。
• 汽车：5月汽车销量同比增长9.6%，新能源汽车销量同比增长138.64%。
• 农林渔牧：5月生猪存栏持续下降，猪肉、鸡苗、蔬菜生鲜价格下滑。
• 商贸零售&餐饮旅游：5月社会消费品零售总额同比增长8.5%，增速放缓。

TMT类

• 传媒：6月17日观影人次为2931万人次，电影票房收入为10.3亿元，受假期影响整体上涨。
• 电子：5月北美半导体设备制造商出货额同比增长19.2%，日本同比增长29.9%。DXI指数小幅下滑。

风险提示

• 宏观经济变动风险：市场整体可能受宏观经济波动影响。
• 政策风险：相关政策调整可能对行业产生影响。

行业与公司评级

• 公司评级：

  • 买入：个股相对大盘涨幅预计超过15%
  • 增持：个股相对大盘涨幅预计介于5%与15%之间
  • 中性：个股相对大盘涨幅预计介于-5%与5%之间
  • 减持：个股相对大盘涨幅预计介于-5%与-15%之间
  • 卖出：个股相对大盘涨幅预计低于-15%

• 行业评级：

  • 增持：行业整体回报预计高于市场整体水平5%以上
  • 中性：行业整体回报预计介于市场整体水平-5%与5%之间
  • 减持：行业整体回报预计低于市场整体水平-5%以下

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