20210422-国投安信期货-聚酯日报_10页

文档总结

核心内容概述

本文档是一份关于PTA（精对苯二甲酸）、乙二醇（MEG）及短纤等聚酯产业链相关品种的行情分析报告，涵盖了期货价格、现货市场表现、装置检修情况、利润变化及市场趋势判断等内容。报告以数据和图表形式展示市场动态，为投资者提供操作建议与市场判断。

主要观点

PTA市场

• 行情表现：PTA主力合约近期价格运行平稳，5月份后供应趋于宽松。
• 检修情况：PTA检修集中，部分装置因意外停车导致检修损失上升，供应端压力增加。
• 库存与去库：此轮去库超预期，但下游提前备货，交易所仓单流出补充市场，价格波动有限。
• 加工差：PTA加工差维持偏低水平，缺乏方向性驱动，价格贴近成本运行。
• 趋势判断：PTA目前为**★☆☆**，即偏多/空趋势存在，但盘面操作性不强。

乙二醇市场

• 行情表现：乙二醇主力合约近期价格偏强，短期因库存偏低与成本支撑表现坚挺。
• 供应与需求：进口逐渐恢复，国内新装置形成供应预期，但部分老装置因利润不佳减产。
• 装置动态：多个乙二醇装置计划检修，部分因原料供应或设备问题推迟，影响市场供应。
• 趋势判断：乙二醇目前为**★☆☆**，即偏多/空趋势存在，但盘面操作性不强。

短纤市场

• 行情表现：短纤价格弱势，但利润已压缩至低位，存在备货增加及原料走弱预期。
• 市场操作：建议逢低做多短纤加工差。
• 趋势判断：短纤目前为**★★☆**，即持多趋势较为明确，行情正在盘面发酵。

关键信息

期货价格与涨跌幅

现货市场表现

• PTA现货：早盘5月货源基差偏强，报盘在05贴水15-25元/吨，午后个别聚酯工厂递盘，贸易商惜售情绪明显。
• MEG现货：内盘重心弱势下行，午后宽幅整理，现货基差在09升水190-200元/吨附近。
• 短纤现货：江苏、福建等地直纺涤短价格在6700-6900元/吨，基差报价适度走强。

产销情况

• 涤丝产销：江浙涤丝今日产销整体放量，至下午3点半平均估算在310%-320%。
• 短纤产销：今日直纺涤短维持刚需成交，平均产销在36%。

装置检修动态

PTA装置

• 华东多套PTA装置计划检修，部分已提前或推迟，如：
  • 140万吨装置降负至6-7成，3.6停车检修1个月。
  • 250万吨装置13日起检修，预计2周。
  • 逸盛石化1号65万吨装置计划近期检修。
  • 华南250万吨装置已于4月3日停车检修，计划4.9重启。

MEG装置

• 美国82.8万吨/年装置曾试运行，后因原料不足及故障停车。
• 华东多套MEG装置计划检修，部分因设备问题或原料不足推迟。
• 内蒙古、陕煤、贵州、广东等地合成气制乙二醇装置计划检修或重启。
• 连云港乙烷裂解制乙二醇新装置上游裂解端3月底投料，预计4月中上旬出料。

市场趋势与操作建议

• PTA：供应端检修集中，但下游提前备货及仓单流出使价格运行平稳，缺乏明确方向性驱动，建议观望。
• MEG：短期因库存偏低和成本支撑表现坚挺，但新装置投产预期与老装置减产形成博弈，建议关注装置进度。
• 短纤：价格弱势，但利润已压缩至低位，存在备货增加及原料走弱预期，建议逢低做多。

数据来源

• Wind：提供期货价格、现货价格、库存、利润等数据。
• 卓创：提供装置负荷、库存、市场动态等信息。
• Reuters：部分利润数据来源。

免责声明

本报告由国投安信期货有限公司撰写，仅作为参考，不构成投资建议，投资者应自行判断风险。