20231109-华创证券-_债券周报_高收益债市场观察（第四十七期）_城投成交活跃度回落_地产风险情绪或有所修复_16页_1mb

报告分析总结

本期华创证券债券周报聚焦高收益债市场观察，涵盖城投和地产板块的成交流动、风险情绪变化及高折价成交情况。报告指出，随着化债政策推进，城投高收益债成交金额自9月下旬起持续下降，本周地产情绪因万科交流会获得支持而修复，高收益债总成交额减少1605亿元，历史分位数降至6470%。高估值偏离成交中位数上升至271BP，反映风险情绪升温。区域分布显示，云南和山东成交流动显著，成交占比分别为2881%和1959%。活跃主体包括城投如昆明产投、安居、交投和产业如金地集团、重庆龙湖。风险提示数据统计偏差和信用风险超预期。总体而言，高收益债市场成交趋于谨慎，需关注信用风险。