文档内容总结
核心内容概述
本文档主要涵盖2023年8月10日的行业分析、公司动态、经济要闻及投资建议等内容，内容涉及石油石化、银行、电力设备、轻工制造、化工、非银行金融、宏观等多个领域，为投资者提供市场动态与投资策略参考。
石油石化行业分析
主要观点
- 原油价格持续上涨，Brent和WTI原油期货结算价和现货价格环比上涨。
- OPEC和中国原油现货价格环比上涨。
- 美国原油库存量月环比下降，显示市场供需关系改善。
- 中国LNG日产量环比上涨，但天然气表观消费量环比下跌，高产量和高库存拖累天然气价格。
- 国内LNG出厂价格环比下跌，英国天然气期货价格大幅下滑。
关键信息
- 6月美国原油库存总量800.13百万桶，环比下降1.6%。
- 7月21日，中国LNG日产量为8626.5万方/天，环比上涨1.35%。
- 中国天然气表观消费量为318.03亿立方米，环比下跌3.23%。
- 国内LNG出厂价格为4056元/吨，环比下跌6.82%。
- 英国天然气期货价格为70.82便士/色姆，环比下跌22.87%。
银行行业分析
主要观点
- 上半年银行理财规模收缩，但Q2以来有所回暖。
- 产品收益率显著回升，Q3理财规模有望延续回升趋势。
- 政治局会议推动资本市场活跃，利好银行财富管理业务。
- 市场估值处于历史低位，Q3具备估值修复机会。
关键信息
- 上半年新发理财产品1.52万只，累计募集资金27.75万亿元。
- 截至6月末，存续规模25.34万亿元，较年初下降8.36%。
- 2023年Q3预计理财规模延续Q2回升态势。
- 银行板块PE处于历史低位，估值修复机会显现。
- 投资建议为“推荐”，预计全年业绩增长可期。
电力设备行业分析
主要观点
- 东方电缆2023年上半年营收略有下降，但净利润增长显著。
- 海缆业务盈利能力维持高位，助力业绩增长。
- 公司在手订单充足，未来交付有望推动全年业绩增长。
- 国内与海外双海战略推进，巩固行业龙头地位。
关键信息
- 2023年H1营收36.88亿元，同比减少4.44%；归母净利润6.17亿元，同比增长18.08%。
- 海缆业务毛利率达51.1%，同比提升7.8个百分点。
- 在手订单80.01亿元，其中海缆系统39.16亿元，陆缆系统27.14亿元。
- 预计2023-2025年归母净利润分别为15.02/19.22/24.69亿元，对应PE分别为21/16/13倍。
- 投资建议为“强烈推荐”。
轻工制造行业分析
主要观点
- 喜临门上半年业绩表现平稳，主品牌线下零售稳步增长，线上销售延续高增。
- M&D等品牌短期承压，但收入占比不高，对公司盈利影响有限。
- 预计下半年促家居消费政策落地，零售业务有望进一步向好。
- 公司积极拓展线上线下渠道，推动套系化销售，提升客单价。
关键信息
- 2023年H1营收38.0亿元，同比增长5.5%；归母净利润2.2亿元，同比增长1.2%。
- Q2营收23.4亿元，同比增长6.2%；归母净利润1.6亿元，同比下降3.1%。
- 主品牌喜临门线下收入16亿元，同比增长7%；线上收入7.7亿元，同比增长23%。
- 预计2023-2025年归母净利润分别为5.5、6.4、7.6亿元，对应PE分别为17.6、15.3、12.9倍。
- 投资建议为“推荐”。
化工行业分析
主要观点
- 国瓷材料上半年业绩环比改善，多个业务板块增长。
- 电子材料业务受益于下游需求回暖，催化材料业务突破明显。
- 公司积极布局生物医疗材料、新能源材料等新方向，拓展成长空间。
关键信息
- 2023年H1营业收入18.50亿元，同比增长6.91%；归母净利润3.19亿元，同比下降20.83%。
- 电子材料板块营收同比下降25.88%，但MLCC介质粉体销量环比改善。
- 催化材料板块营收同比增长64.05%，在蜂窝陶瓷、分子筛等方面取得突破。
- 预计2023-2025年净利润分别为6.94、8.53、10.55亿元，对应EPS分别为0.69、0.85、1.05元。
- 投资建议为“强烈推荐”。
非银行金融行业分析
主要观点
- 资本市场利好政策持续推出，证券板块估值修复。
- 政策优化降低结算备付金比例，释放资金并提升资金使用效率。
- 保险板块受益于居民生活恢复和产品销售高峰，保费增长确定性较强。
关键信息
- 证券板块周涨幅达5.71%，跑赢沪深300指数。
- 证券公司中太平洋、财达证券、首创证券等涨幅领先。
- 保险板块涨幅0.50%，跑输沪深300指数。
- 3.5%预定利率产品退出市场，3.0%产品具备一定优势。
- 投资建议为“看好”证券板块，中性看待保险板块。
宏观经济分析
主要观点
- 美国服务业就业快速恢复期结束，薪资增速见顶。
- 就业市场结构性变化，非农数据疲软，显示经济复苏趋于缓和。
- 劳动力市场紧绷略有缓解，但通胀压力仍存。
关键信息
- 美国7月非农就业增加18.7万，失业率3.5%，劳动参与率62.6%。
- 专业与商业服务首次出现负增长，显示服务业恢复放缓。
- 餐饮业新增速度显著下降，接近疫情前水平。
- 时薪同比4.4%，虽超预期但趋势下行，通胀压力仍存。
风险提示
- 石油石化：地缘政治风险、能源价格大幅波动、需求不及预期。
- 银行：债市预期外震荡、理财规模增长不及预期。
- 电力设备：行业竞争加剧、产品价格或原材料价格大幅波动。
- 轻工制造：地产销售不及预期、拓店速度不及预期、行业竞争加剧。
- 化工：原料价格大幅波动、新产品推广不及预期、下游需求不及预期。
- 非银行金融：宏观经济下行风险、政策风险、市场风险、流动性风险。
- 宏观：通胀压力、经济放缓风险、就业市场结构性变化风险。
重要公司资讯
| 公司名称 |
营收变化 |
净利润变化 |
其他动态 |
| 中国移动 |
+6.80% |
+8.39% |
发布2023年中报 |
| 奥锐特 |
- |
- |
完成司美格鲁肽原料药中试 |
| 思维列控 |
+27.99% |
+31.63% |
发布2023年中报 |
| 上海建工 |
- |
- |
拟出售两家子公司股权 |
| 思瑞浦 |
-94.01% |
- |
上半年净利润大幅下滑 |
A股港股市场数据
| 指数名称 |
收盘价 |
涨跌% |
| 上证指数 |
3,254.56 |
0.31 |
| 深证成指 |
11,050.22 |
0.10 |
| 创业板 |
2,239.31 |
0.47 |
| 中小板 |
7,155.94 |
0.19 |
| 沪深300 |
3,975.72 |
0.21 |
| 香港恒生 |
19,248.26 |
0.01 |
| 国企指数 |
6,628.55 |
0.23 |
A股新股发行日历
本周网上发行新股
| 名称 |
价格 |
行业 |
发行日 |
| 乖宝宠物 |
39.99 |
农林牧渔 |
20230807 |
| 信宇人 |
23.68 |
电力设备 |
20230807 |
| 国子软件 |
10.50 |
计算机 |
20230807 |
| 协昌科技 |
51.88 |
机械设备 |
20230808 |
| 恒达新材 |
36.58 |
轻工制造 |
20230808 |
| 钥威特 |
40.83 |
电子 |
20230808 |
| 博迅生物 |
9.75 |
机械设备 |
20230808 |
本周上市新股
| 名称 |
价格 |
行业 |
上市日 |
| 科净源 |
45.00 |
环保 |
20230811 |
经济要闻
- 中汽协：7月汽车产销环比下降，新能源汽车市场占有率达32.7%。
- 中国充电联盟：7月公共充电桩数量增长40.4%，累计达221.1万台。
- 国家发改委：发布政策优化民营经济发展环境，加强政府诚信履约。
- 海关总署：1—7月广东外贸进出口同比下降1.1%，出口增长3.1%，进口下降8.2%。
- SMM：热卷社会库存环比增长，市场供需关系有所改善。
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行业评级体系
| 投资评级 |
定义 |
| 公司投资评级 |
强烈推荐：相对强于市场基准指数收益率15%以上；推荐：相对强于市场基准指数收益率5%~15%之间；中性：介于-5%~5%；回避：相对弱于市场基准指数收益率5%以上 |
| 行业投资评级 |
看好：相对强于市场基准指数收益率5%以上；中性：介于-5%~5%；看淡：相对弱于市场基准指数收益率5%以上 |
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200082 |
021-25102800 |
021-25102881 |
| 深圳 |
福田区益田路6009号新世界中心46F |
518038 |
0755-83239601 |
0755-23824526 |
