20230522-湘财证券-策略及因子跟踪周报_多因子量化选股系列_8页_743kb

中证500指数增强策略表现

• 上周：策略收益-0.52%，指数收益0.42%，超额收益-0.94%，跑输基准。
• 本月：策略收益-2.10%，指数收益-1.99%，超额收益-0.11%，跑输基准。
• 本年：策略收益56.6%，指数收益43.1%，超额收益13.5%，跑赢基准，收益处于同类策略排名前20%。

因子收益及拥挤度

• 上周：净利润单季度同比、一致预期EPS因子表现较好；总资产、波动率因子表现较差。
• 本月：净利润单季度同比、市净率因子表现较好；总资产、反转1个月因子表现较差。
• 本年：市净率、波动率因子表现较好；一致预期EPS、反转1个月因子表现较差。
• 因子拥挤度：波动率、总资产、市净率因子拥挤度较低；ROE单季度、一致预期EPS因子拥挤度较高。

投资建议

• 策略多为跑赢基准。
• 建议关注市净率、波动率因子，即低估值和低波动资产。
• 警惕ROE单季度与一致预期EPS因子风险。

风险提示

• 市场环境变动及因子失效的风险。