20240901-开源证券-北交所策略专题报告_北交所周观察_41_营收利润双增_20家发布分红方案—2024H1_成绩单__17页_2mb

北交所2024年上半年业绩总结

北交所251家公司2024年上半年合计实现营收785亿元，同比下滑7%；扣非归母净利润46亿元，同比下滑19%。从毛利率和期间费用率来看，毛利率23.57%同比略有上升，但期间费用率提升至15.29%，导致净利润率下降至0.58%，企业经营压力凸显。

收入与利润表现

• 收入增长: 155家公司营收实现正增长，占比62%，但增速分化明显。39%公司增速在0-20%，仅有14家公司增速超50%，海希通讯和华阳变速增速超过100%。
• 利润下滑明显: 扣非归母净利润正增长公司数量为120家，但增速不及收入增速。7家公司增速超200%（泰德股份、美邦科技等）；净利润高增速公司数量较2023年减少12家，下滑幅度扩大。
• 扭亏与双增长: 5家公司实现扭亏，103家公司实现收入与利润双增长，占41%。

行业分布

• 大消费与交通运输表现突出: 29家大消费公司营收增长12%，运输行业利润增速达64%，创新药和电子商务等领域也表现良好。
• 有色金属拖累整体: 受新能源、光伏行业景气下行影响，有色金属公司下滑明显。

行业亮点：新材料与高端制造业

电子陶瓷、高压电器、球形氧化铝等领域的材料创新驱动了未来增量，相关公司营收增速强劲。如北交所251家公司中，15亿元级企业有5家（贝特瑞、连城数控等），大制造类公司营收总额达231亿元。

市场状况与风险提示

• 北证A股PE估值回升至186倍，日均成交额3006亿元，流动性略有下滑。
• IPO方面，89家新上市公司平均发行市盈率1674倍，首日上涨幅度均值超过10%。
• 风险包括政策落地延后、数据误差以及宏观经济波动。

分红与分红计划

20家公司发布中期分红计划，多为现金分红，总金额超2亿元，体现了公司稳健盈利下的良好回报政策。

总结

尽管整体营收与利润承压，但在消费、材料、高端制造领域仍有优质标的，值得长期关注。建议投资者重点关注多维度筛选下的34家公司，并重视分红与高性价比IPO机会。