20260805-华泰期货-黑色建材日报_宏观情绪释放_黑色抵抗加强_13页_3mb

文档总结：钢材、铁矿、双焦与动力煤市场分析

核心内容概述

本文档对钢材、铁矿石、双焦（焦炭与焦煤）及动力煤市场进行了详细分析，涵盖期现货价格走势、供需关系、利润变化、策略建议及风险提示等内容。整体市场情绪偏弱，但部分品种出现反弹迹象。

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一、钢材市场分析

1.1 市场表现

• 期现货价格低位震荡，现货报价持续低迷，整体成交不足。
• 建材成交9.29万吨，环比增长。

1.2 供需与逻辑

• 建材：产量小幅下降，需求疲软，库存压力较大；出口接单有所好转但力度有限。
• 板材：产量小幅增长，消费保持韧性，库存处于高位。
• 钢材利润压缩，检修增加，供给压力缓解，但内需疲软，宏观预期不足，存在负反馈。
• 短期价格震荡运行，后期关注消费和出口变化。

1.3 策略建议

• 单边策略：震荡
• 跨期、跨品种、期现、期权策略：无

1.4 风险提示

• 宏观政策、成材需求、钢材出口、钢厂利润、成本支撑等

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二、铁矿石市场分析

2.1 市场表现

• 铁矿石期货价格宽幅震荡，唐山港口主流品种价格小幅波动。
• 港口现货成交90.3万吨，环比上涨91.72%；远期现货成交60万吨，环比下跌20%。

2.2 供需与逻辑

• 铁矿石供给宽松幅度加大，非主流发运高位，叠加高炉检修增加，库存回升。
• 非基本面因素逐步消退，铁矿石回归基本面定价。
• 后期关注矿价下跌后非主流发运减量情况。

2.3 策略建议

• 单边策略：震荡偏弱
• 跨期、跨品种、期现、期权策略：无

2.4 风险提示

• 宏观政策、钢厂铁水产量、钢厂利润、海外发运情况等

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三、双焦市场分析

3.1 焦炭市场

• 焦炭第三轮提降预期较强，有望近期落地。
• 焦化利润压缩，焦企生产积极性减弱，下游采购控制，库存未去化。
• 短期价格承压运行。

3.2 焦煤市场

• 产地安监严格，国内产量紧张，进口煤供给旺盛。
• 铁水产量下行，供需矛盾有限，近期交割博弈加剧，波动性加大。
• 短期盘面贴水扩大，预计震荡运行。

3.3 策略建议

• 焦炭与焦煤均建议震荡策略
• 跨期、跨品种、期现、期权策略：无

3.4 风险提示

• 宏观政策、钢厂利润、焦化利润、煤炭供给、基差风险等

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四、动力煤市场分析

4.1 市场表现

• 产地安监严格，停产煤矿较多，低卡煤出货积极，部分价格随行上涨。
• 港口市场延续涨势，上游报价上探，下游需求有限。
• 进口煤投标价格上涨，但终端限价预期较低，存在流标现象。

4.2 供需与逻辑

• 国内煤炭产量紧张，进口煤供给充足，总量不缺。
• 部分煤种偏紧，日耗增量有限，旺季已过半，库存高位。
• 短期煤价涨幅有限，后期关注日耗增长对煤价的提振作用。

4.3 风险提示

• 煤矿安监动态、港口累库变化、电煤及化工煤日耗、其他突发事故等

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五、图表说明

文档附带了多张图表，涵盖以下内容：

• 螺纹与热卷现货及期货价格走势
• 基差走势图
• 铁矿石价格与基差
• 焦炭与焦煤现货及期货价格
• 硅锰、硅铁市场价及期货走势
• 动力煤现货价格走势

图表来源包括：同花顺、钢联、富宝数据、华泰期货研究院等。

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六、本期分析研究员

• 邝志鹏：从业资格号 F3056360，投资咨询号 Z0016171
• 余彩云：从业资格号 F03096767，投资咨询号 Z0020310
• 刘国梁：从业资格号 F03108558，投资咨询号 Z0021505
• 邢亚文：从业资格号 F3054449，投资咨询号 Z0016137

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七、免责声明

• 报告基于公开信息编制，不保证信息准确性。
• 报告观点仅反映发布当日判断，不同时期可能变化。
• 报告仅供参考，不构成投资建议，不承担法律责任。
• 未经授权不得使用或修改报告内容。

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八、公司信息

• 公司总部：广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元，邮编：510000
• 联系电话：400-6280-888
• 公司网址：www.htfc.com

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以上为文档内容的详细总结。