20231101-国联证券-宁波银行-002142.SZ-信贷投放高增_信用成本下行_6页_304kb

宁波银行季报分析总结

业绩概况

宁波银行2023年前三季度营业收入同比增长54.5%，归母净利润增长128.5%。Q3单季营收同比下降18.8%，净利润增长80.9%，主要受利息收入增长但非息收入下降影响。

信贷投放与结构

信贷投放加速增长，Q3新增贷款4.8万亿元，同比多增1.4万亿元。零售贷款占比上升，票据贴现占比下降，结构优化。

息差与信用成本

净息差为1.89%，因负债端成本上升拖累。信用成本率降至1.07%，拨备覆盖率维持高位，资产质量稳固。

盈利预测与评级

维持“买入”评级，目标价334元。预计2023-2025年营收和净利润年均增速分别达114.4%和156.5%，息差和信用成本下行支撑盈利。

风险包括经济复苏不及预期和监管变化。