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VR 潮流中如何找到自己的投资定位？虚拟现实系列报告之三

核心内容概述

本报告分析了2016年VR产业的发展趋势、产业链构成、市场前景及投资机会，重点探讨了VR在游戏、影视、房地产、旅游和教育等领域的应用前景，同时列举了新三板中值得关注的VR相关企业，并提示了相关投资风险。

主要观点

1. VR 产业链结构

VR产业链可分为三大部分：底层支持、分发渠道和内容支撑。

• 底层支持：包括芯片厂商（如英特尔、高通、英伟达）、屏幕供应商（如三星）、引擎公司（如Unreal、Unity）等。
• 分发渠道：涵盖Steam VR、Gear VR Store、Oculus Community等线上平台，以及VR体验店、主题公园等线下渠道。
• 内容支撑：包括VR游戏、影视、直播、社交等娱乐内容，以及教育、医疗、房地产等B端应用内容。

2. VR 游戏产业前景广阔

• 市场规模预测：Goldman Sachs预测，到2020年VR游戏市场规模将达69亿美元，2025年将达116亿美元。
• 内容现状：国外高质量VR游戏内容即将发布，如《鲁滨逊：旅途》、《直到黎明：血戮》、《EVE：瓦尔基里》等，而国内VR游戏内容仍处于起步阶段，缺乏成熟市场和盈利模式。
• 硬件发展：目前VR头戴设备包括VR眼镜、PC VR和VR一体机，国际巨头如Oculus、HTC、Sony等占据主导地位，国内代表企业如IDEALENS K2在性能和体验上具备一定竞争力。

3. VR 影视发展潜力与瓶颈

• 用户兴趣：VR影视受到重度用户高度关注，尤其是巨幕电影和全景视频。
• 瓶颈分析：
  • 缺乏电影级VR拍摄设备；
  • 影视制作逻辑和语言尚未成熟；
  • 用户消费习惯仍需培养。

4. VR 在B端行业的应用

• VR房地产：VR看房行业呈现“井喷”式发展，通过VR设备提升看房效率和用户体验，但目前仅限于样板房，无法全面展示小区环境。
• VR旅游：VR技术为旅游行业带来新的营销方式，允许用户在家中体验旅游景点，提升宣传效果和客户转化率。
• VR教育：VR教育处于起步阶段，未来有望实现高沉浸感教学和全息教学，提升教学效果。

5. 新三板VR相关企业推荐

• 身临其境：专注于VR内容制作与体验。
• 华燕房盟：整合线上信息与线下体验，提供VR看房服务。
• 金刚文化：VR内容开发与制作。
• 捷安高科：专注于VR教育和培训。
• 天堰科技：VR内容开发与应用。
• 凡拓创意：提供VR内容制作与解决方案。

关键信息

投资机会

• C端市场：VR游戏是最具潜力的领域，未来市场增长迅速。
• B端市场：VR房地产、旅游和教育是当前最具变现能力的行业，具有较大的市场空间。
• 内容制作：国内VR内容公司需拓展海外市场，以实现盈利。

投资风险

• 硬件开发进度缓慢：目前VR硬件仍需提升性能，如刷新率、分辨率和延迟。
• 政策风险：VR行业涉及内容审查与市场准入，政策变化可能影响行业发展。
• 市场接受度：VR内容需时间培养用户习惯，短期内难以实现大规模普及。

总结

VR产业正处于快速成长期，其产业链不断成熟，内容生态逐步完善。VR游戏作为目前最大市场，具有广阔的发展前景；VR影视虽受制于技术瓶颈，但用户关注度高；B端应用如房地产、旅游和教育则具备快速变现潜力。对于投资者而言，应关注VR内容制作、硬件开发及应用服务等环节，尤其是具备核心技术与市场拓展能力的企业。同时，需警惕硬件开发缓慢、政策不确定性及市场接受度等风险。