20240517-瑞达期货-铝类市场周报_19页_1mb

铝类市场周报总结

本周沪铝主力期价呈现高位震荡偏强的特点。本周最低价为20320元/吨，最高价为20930元/吨，振幅达294%。

从宏观面看，美国4月CPI同比增长3.4%，符合市场预期；核心CPI同比降至0.36%，创2021年4月以来新低，说明美国经济或逐步放缓。市场预期或将下调，利空美元指数，从而支撑有色金属板块。

国内方面，杭州等城市楼市政策加码，央行取消首套房贷利率下限，宏观氛围向好，促使铝价走强。国内氧化铝价格虽受原料紧缺影响有所支撑，但高位价格使得下游接受度降低，导致氧化铝期价高位震荡。

基本面上，国内铝土矿紧缺未得到改善，电解铝生产保持稳定；下游企业开工率上升，型材和线缆板块表现较好，主要得益于国网和光伏订单向好。近期下游消费仍具韧性，铝下游加工龙头企业开工率小幅上涨，电解铝总体库存处于近几年低位。

现货方面，本周华东市场以出货为主，成交一般。预计未来随着下游需求表现良好，铝价可能继续重心上移。

策略方面，建议在沪铝AL2407合约上采取短期震荡偏多交易策略，氧化铝AO2407合约则短期宜逢低试多。期权方面，市场建议买入看涨期权增强收益。

另据库存数据，国内库存处于低水平，但LME铝库存有所增加。铝材、铝合金产量总体上同比增加，进出口总量亦有增长。房地产市场景气度承压，但基建投资和汽车产销同比呈现增长趋势。