20240927-万联证券-2024年9月策略月报_系列利好政策提振市场信心_16页_1mb

9月策略月报：政策利好提振A股市场信心

报告概述

9月A股先抑后扬，主要指数大幅上涨。截至9月24日，上证综指上涨0.74%，创业板指涨幅达2.21%。政策利好频出，央行实施降准降息政策，释放长期流动性约1万亿元，MLF操作利率下调，促进资金入市。市场情绪逐步修复，交投热度回升，行业配置建议聚焦业绩增长显著、景气度回升行业及政策支持的科技成长领域。

要点提炼

1. 市场表现
   9月A股呈现先抑后扬格局，上证综指上涨0.74%，宽基指数中创业板指涨幅最大（2.21%）。

2. 政策利好
   央行9月24日宣布下调存款准备金率0.5个百分点，释放约1万亿元长期流动性，并降低7天期逆回购利率至1.5%。随后MLF操作利率下调0.3个百分点至2.0%。系列政策提振市场信心，引导中长期资金入市。

3. 流动性改善
   央行9月逆回购操作净投放5,848亿元，银行间资金利率维持低位震荡，风险偏好有所回升。

4. 估值分析
   当前多数行业市盈率处于历史均值水平以下，估值具有吸引力，建议关注具备竞争优势的头部企业及政策支持的科技成长细分领域。

5. 风险提示
   海外经济衰退风险、国内复苏力度不足、政策效果不及预期等。

分析师建议

关注以下方向：

1. 业绩增长高、行业景气度回升、竞争优势突出的龙头企业；
2. 新质生产力政策支持下，科技成长板块中景气度回升、需求扩张的细分领域。