20221218-国海证券-化工行业新材料周报_2024年全球半导体新投资有望超5000亿美元_万润股份非车用沸石分子筛实现销售_37页_1mb

2024年全球半导体新投资有望超5000亿美元，万润股份非车用沸石分子筛实现销售

核心内容

行业趋势

• 2024年全球半导体行业新工厂投资预计将超过5000亿美元，显示行业持续增长。
• 美国因《芯片和科学法案》成为新资本支出全球领先地区，计划建设18座新工厂/产线。
• 中国大陆计划建设20座支持成熟工艺的芯片制造工厂，数量超过其他地区。
• 欧洲/中东因《欧洲芯片法案》推动，计划建设17座Fab厂，达到历史最高水平。
• 中国台湾计划建设14个新工厂/产线，日本和东南亚计划各建设6个，韩国计划建设3个。

重点技术发展

• 3纳米制程将成为关键竞争节点，预计2026年全球代工市场将达到242亿美元规模。
• 三星为唯一量产3纳米芯片的公司，采用环栅（GAA）晶体管结构的MBCFET技术，性能与功耗显著改善。

政策支持

• 中共中央、国务院发布《扩大内需战略规划纲要（2022—2035年）》，推动新型显示等技术创新应用，强调科技高水平自立自强。

新能源材料进展

• 钠锂混搭电池技术有望降低电池成本，钠离子电池成本预计比磷酸铁锂电池低20%以上。
• 宁德时代通过AB电池技术拓展钠离子电池应用至500公里续航车型。
• 动力电池产能预计到2025年需1000GWh至1200GWh，而当前规划产能达4800GWh，存在过剩风险。

重点关注公司及信息更新

重点推荐公司

• 万润股份：
  • 非车用沸石分子筛实现中试销售，拓展吸附与催化类分子筛产能。
  • 奥美沙坦酯片已获相关批文并实现销售。
• 国瓷材料：
  • 国内无机新材料平台型企业，掌握水热法核心技术。
  • MLCC陶瓷粉、氧化锆、氧化铝达到世界级水平。
  • 并购王子制陶和爱尔创，拓展陶瓷制品及氧化锆下游产品。
• 合盛硅业：
  • 工业硅及有机硅产业链完整，具备规模与成本优势。
  • 上下游协同效应持续增强，业绩有望稳步提升。
• 巨化股份：
  • 拥有完整的氟化工产业链，氟致冷剂全球领先，氯碱新材料国内领先。

建议关注公司

• 鼎龙股份：
  • 国内唯一全面掌握CMP抛光垫全流程技术的供应商，处于领先地位。
• 飞凯材料：
  • 电子化学品龙头企业，光刻胶、合成新材料产能稳步提升。
• 濮阳惠成：
  • 专注顺酐酸酐衍生物及功能中间体研发生产，受益于电子信息、智能电网及新型复合材料需求增长。
• 江化微：
  • 国内湿电子化学品龙头企业，产品广泛应用于平板显示、半导体、光伏等领域。
• 万盛股份：
  • 全球最大的有机磷系阻燃剂生产商，差异化产品获高端客户认可。
• 彤程新材：
  • 电子材料业务持续拓展，推进光刻胶国产化替代，形成产业链一体化模式。

重点数据与图表

• 行业表现：
  • 基础化工近一年下跌15.9%，沪深300下跌21.0%。
• 投资评级：
  • 行业维持“推荐”评级。
  • 重点公司投资评级包括“买入”与“未评级”。
• 盈利预测：
  • 万润股份、国瓷材料、巨化股份、合盛硅业被重点推荐，其EPS与PE数据表明未来增长潜力。

风险提示

• 疫情可能引发市场大幅波动。
• 替代技术的出现可能影响行业格局。
• 行业竞争加剧。
• 经济大幅下行风险。
• 产品价格波动风险。
• 重点关注公司业绩不达预期。

行业与公司动态

• 半导体材料：
  • 鼎龙股份股份减持计划过半。
  • 江丰电子提前赎回转债。
  • 晶瑞电材不向下修正转股价格。
• 显示材料：
  • 飞凯材料股份减持计划实施完毕。
  • 飞凯控股质押股份。
  • 濮阳惠成回购限制性股票。
• 新能源材料：
  • 国轩高科在泰国设立合资公司建设动力电池Pack基地。
  • 多氟多参与投资氟基新材料产业基金。
  • 新宙邦投资建设电子化学品项目。

总结

本报告聚焦于化工新材料行业，涵盖半导体、显示材料、新能源材料等关键领域。随着全球半导体行业投资增长，以及政策支持推动新材料行业发展，重点公司如万润股份、国瓷材料、合盛硅业等在产业链、技术及市场拓展方面表现突出，值得重点关注。同时，新能源材料如钠离子电池技术进步及动力电池产能布局也显示行业成长潜力。整体来看，化工新材料行业未来增长可期，建议投资者关注具备核心技术、市场竞争力及政策红利的优质标的。