20180709-光大证券-新三板每日资讯_十五家企业做市商退出_10页_1mb

新三板市场动态总结（2018年7月9日）

核心内容概览

2018年7月6日，新三板市场整体成交金额为3.35亿元，环比下降20.30%。其中，盘后大宗交易成交金额为2.86亿元，环比下降17.98%；做市转让板块成交金额为5600万元，环比下降13.43%；竞价转让板块成交金额为2.80亿元，环比下降21.54%。整体市场换手率为0.03%，市盈率为22倍。

三板成指收于1011.92点，环比下降0.02%；三板做市收于829.77点，环比下降0.05%。创新层成交3207万元，环比下降14.64%；基础层成交1759万元，环比下降49.55%。

主要观点

市场表现

• 做市板块：成交352家公司，上涨148家，占42.05%。涨幅最高为科慧科技（+20.16%），成交额最高为成大生物（230.72万元）。
• 竞价板块：成交176家公司，上涨71家，占40.34%。涨幅最高为华奥传媒（+100%），成交额较高的有佳维股份（101.09万元）、英伦信息（73.08万元）、九鼎集团（66.73万元）。
• 盘后大宗交易：成交74家公司，成交额较高的有博信资产（5162.86万元）、金智教育（5001.75元）、微点生物（2594.03万元）。
• 创新层：有853只股票处于交易状态，成交240家，上涨98家，上涨占比40.83%。涨幅最高为五星铜业（+82.86%），成交额最高为龙腾影视（1659.17万元）。

挂牌动态

• 新增挂牌：当日新增挂牌公司1家，为竞价转让方式，为古运河（营收1118.84万元，净利润-258.15万元，报告期2017-12-31）。
• 待挂牌与申报中企业：待挂牌企业106家，申报中企业186家。
• 挂牌公司总数：截至当日，新三板累计挂牌企业11223家。

做市商变动

• 做市商退出：15家企业做市商退出，包括百傲科技、新眼光、四维传媒等。
• 竞价转做市：1家企业竞价转做市，为思晗科技。

增发动态

• 增发预案：5家公司公布增发预案，预计募资金额较大的有浦漕科技（7500万元）、文胜生物（2000万元）、华信泰（1200万元）。

IPO动态

• 无IPO辅导：当日无挂牌企业接受首次公开发行股票上市辅导。

关键信息

• 市场流动性：新三板市场整体流动性持续低迷，做市商大规模退出导致市场进一步失衡。
• 做市商撤退原因：
  • 政策障碍：交易制度改革限制了协议转让的灵活性。
  • 市场低迷：经济下行压力对中小微企业造成冲击。
  • 踩雷事件：部分新三板明星公司出现重大财务问题，如凯路仕（净利润亏损2.75亿元，同比下滑392%）。
• 做市商数量变化：截至2018年7月5日，新三板采用做市转让方式的企业仅有1256家，较2017年7月的1800家大幅减少。
• 风险提示：经济下行对中小微企业带来冲击，新三板流动性改善政策推出进度慢于预期。

行业与公司评级

• 评级标准：
  • 买入：未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数15%以上；
  • 增持：未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数5%至15%；
  • 中性：未来6-12个月的投资收益率与市场基准指数的变动幅度相差-5%至5%；
  • 减持：未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数5%至15%；
  • 卖出：未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数15%以上；
  • 无评级：因无法获取必要的资料，或公司面临无法预见结果的重大不确定性事件，或其他原因，致使无法给出明确的投资评级。

估值方法的局限性

• 本报告所采用的估值方法及模型均有其局限性，估值结果不保证所涉及证券能够在该价格交易。
• 分析基于各种假设，不同假设可能导致分析结果出现重大不同。

分析师与联系方式

• 分析师：
  • 叶倩瑜（S0930517100003）
  • 刘凯（S0930517100002）
  • 孔蓉（S0930517120002）
• 联系人：
  • 马瑞山（021-22169328）
• 其他联系方式：
  • 古运河（872863.OC）
  • 详细信息见文档末尾表格。

总结

2018年7月6日，新三板市场整体表现低迷，成交量与成交额均有所下降。做市商大规模退出，反映出市场流动性改善政策滞后以及部分企业出现重大财务风险。同时，部分企业表现亮眼，如华奥传媒（+100%）、五星铜业（+82.86%），但整体市场仍面临较大挑战。