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报告摘要

格林大华期货研究院市场分析总结

核心内容

格林大华期货研究院于2026年5月21日发布的报告，主要分析了贵金属市场走势及影响因素。报告指出，当前黄金和白银价格均呈现震荡态势，市场受到地缘政治和金融政策的双重影响。

市场行情复盘

COMEX 黄金期货上涨 0.78%，报 4546.20 美元/盎司。
COMEX 白银期货上涨 1.39%，报 76.20 美元/盎司。
沪金主力合约上涨 0.88%，报 995.92 元/克。
沪银主力合约上涨 2.7%，报 18661 元/千克。

重要资讯

黄金与白银ETF持仓：
- SPDR Gold Trust（全球最大黄金ETF）持仓量维持在 1036.851 吨。
- iShares Silver Trust（全球最大白银ETF）持仓量维持在 15189.04 吨。
美联储利率预期：
- 联邦基金利率在 6 月维持不变的概率为 97.3%，累计降息 25 个基点的概率为 2.7%。
- 7 月维持利率不变的概率为 87.2%，累计降息 25 个基点的概率为 2.4%，累计加息 25 个基点的概率为 10.4%。
美伊局势动态：
- 特朗普称美伊谈判进入“最终阶段”，警告若伊朗不同意协议，将面临进一步袭击。
- 美以领导人通话氛围紧张，特朗普坚持外交解决方案，内塔尼亚胡强烈反对。
- 美国在核要求和海峡问题上不退让，伊朗确认收到美方提案并正在审议。
- 下一轮谈判计划于 5 月底后在伊斯兰堡举行，部分油轮已开始重新通过霍尔木兹海峡。

市场逻辑分析

黄金走势：
- 当前黄金价格反弹，主要受美债利率变化和美伊局势波动影响。
- 若美伊局势缓和，黄金可能获得支撑；若局势恶化，则可能继续上涨。
白银走势：
- 白银价格涨幅较大，主要受益于其工业属性带来的价格弹性。
- 相较于黄金，白银对地缘政治和经济波动更为敏感。
美元指数与美债收益率：
- 周三美元指数从六周高点回落，最终收跌 0.18%，报 99.13。
- 两年期美债收益率收盘约为 4.05%，下跌约 6 个基点。

交易策略建议

短期不确定性较大：由于地缘政治因素（如美伊局势）和金融政策（如美联储利率预期）的不确定性，市场短期内波动可能较大。
控制仓位，防控风险：建议投资者在当前环境下注意控制仓位，防范潜在风险。
关注美伊局势与霍尔木兹海峡通航情况：未来黄金和白银价格走势将受到美伊谈判进展及海峡通航状况的显著影响，需持续关注相关动态。

重要事项声明

本报告内容基于公开资料整理，格林大华期货研究院不对信息的准确性及完备性作出保证，也不保证内容不会变更。报告中的观点、结论和建议仅供参考，不构成任何期货合约的买卖出价和征价。投资者据此操作所产生的一切风险与损失，格林大华期货有限公司不承担任何责任。本报告版权归属格林大华期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制或发布。如需引用或转载，请注明出处为格林大华期货有限公司。

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