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晨会纪要总结 (2026年01月13日)

核心内容概述

本次晨会主要围绕市场策略、基金研究、债券研究、财经资讯、行业动态及湖南经济动态等方面展开，总结了当前A股市场走势、重要政策动向、行业变化及公司动态。

一、市场策略分析

市场表现

• A股市场整体上涨：万得全A指数上涨1.72%，上证指数上涨1.09%，深证成指上涨1.75%，创业板指上涨1.82%，科创50指数上涨2.43%，北证50指数上涨5.35%。
• 成交额创新高：当日A股日成交额达到36446.14亿元，创历史新高，显示市场情绪高涨。
• 板块分化明显：小盘股表现优于大盘股，AI应用、商业航天、传媒、软件等板块涨幅居前，而红利、锂电等板块表现较弱。

投资策略

• 短期策略：把握“春季躁动”行情，关注TMT方向、AI产业链、大金融板块等主题投资机会。
• 中期展望：在慢牛预期、全球权益市场共振走强的背景下，维持A股有望迎来新一轮做多行情的判断，建议在两会前窗口期择机吸纳优质资产。

二、基金研究

基金指数表现

• LOF基金：万得LOF基金价格指数上涨0.99%。
• ETF基金：万得ETF基金价格指数上涨1.70%，其中人工智能、软件、传媒、卫星等ETF品种表现突出。
• 中证REITs：全收益指数微跌0.01%。

重点ETF表现

• 华夏上证50ETF：上涨0.28%
• 华泰柏瑞沪深300ETF：上涨0.57%
• 南方中证500ETF：上涨2.43%
• 华安创业板50ETF：上涨1.53%
• 华夏恒生科技ETF：上涨2.25%
• 国投瑞银白银期货A：上涨7.11%

三、债券市场综述

债券收益率变化

• 国债：1年期国债收益率下行3.50bp至1.25%，10年期国债收益率下行1.97bp至1.86%，期限利差为60.48BP。
• 国开债：1年期国开债收益率上行0.74bp至1.59%，10年期国开债收益率下行1.00bp至2.02%。
• DR利率：DR001上行5.43bp至1.33%，DR007上行1.75bp至1.49%。
• 国债期货：10年期主力合约上涨0.06%，5年期主力合约上涨0.05%，2年期主力合约收平。
• 信用利差：3年期AAA级信用利差上行0.23bp至16.97bp，3年期AA-AAA级等级利差保持26.00bp。

四、重要财经资讯

政策动态

1. 政府投资基金管理办法：四部门联合印发《关于加强政府投资基金布局规划和投向指导的工作办法（试行)》，支持新兴产业和未来产业，包括新一代信息技术、新能源、人工智能等。
2. 央行逆回购操作：央行开展861亿元7天期逆回购操作，单日净投放361亿元。
3. 中加关系：加拿大总理卡尼将于1月14日至17日对中国进行正式访问，这是其8年来首次访华。
4. 中欧电动汽车案：双方将发布价格承诺指导文件，推动解决贸易摩擦问题。
5. 中央企业“十五五”规划：国务院国资委召开专题座谈会，强调推动科技创新与产业创新融合，加快新兴产业布局。

五、行业及公司动态

行业动态

1. 沙特基础工业公司（SABIC）出售欧洲石化业务：SABIC将欧洲石化业务以5亿美元出售给Aequita，工程塑料业务以4.5亿美元出售给Mutares，旨在优化资本结构和提升盈利能力。
2. 中国电视市场出货量下降：2025年中国电视品牌整机出货量为3289.5万台，同比下降8.5%。主要受“国补”政策退坡影响，下半年出货量大幅下滑。
3. Meta布局核电：Meta签署多项协议，到2035年将获得6.6吉瓦核电，成为全球最大核电买家之一。

公司跟踪

• 药明康德（603259.SH）：预计2025年营业收入454.56亿元，同比增长15.84%；归母净利润约191.51亿元，同比增长102.65%。主要因主营业务增长及非经常性损益（出售股权收益）。

六、湖南经济动态

湘股动态

• 湖南黄金（002155.SZ）：筹划重大资产重组，股票停牌，拟收购湖南黄金天岳矿业及中南冶炼100%股权。

地方政策

• “人工智能+”五大重点领域推进会：湖南强调以“人工智能+”推动高质量发展，聚焦科技创新、产业发展、消费提质、民生福祉、治理能力五大领域，提出“两年有突破、五年见成效、十年成高地”的目标，重点提升算力、算法、算据、算网，优化产业生态。

七、投资评级说明

八、免责声明

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