20171107-兴业证券-海外研究_每日晨报_15页_1mb

报告摘要

兴业证券海外研究：每日晨报总结（2017年11月7日）

【核心内容概览】

本报告聚焦2017年11月7日的全球市场动态、港股投资策略、行业观点及重点公司公告，分析宏观经济环境、市场趋势、政策变化与企业表现，为投资者提供参考。

【宏观观点】

1. 全球市场动态

美国税改落地：税改方案公布，但未超预期。
美联储换帅：鲍威尔获提名，联储会议按兵不动。
英国加息：英央行十年来首次加息，推动市场波动。
日本政策变化：安倍连任首相，对经济政策产生积极影响。
通俄事件：特朗普竞选团队成员被起诉，引发市场对政治风险的关注。

2. 经济数据表现

美国：非农就业反弹，但工资增长停滞，核心通胀未提速。
欧元区：经济表现强劲，但通胀略有下行。
日本：工业产值超预期增长。
韩国：进出口增速大幅下降。

【策略观点】

1. 港股大牛市逻辑

港股正经历从“旧经济”向“新经济”转型，吸引外资。
陆港通策略下，港股通资金持续流入，提升市场信心。
中国核心资产竞争力提升，推动外资信心增强。

2. 四季度港股展望

金融股：首推保险股，建议关注优质大行。
消费升级：受益于政策与市场趋势。
TMT领域：科技创新龙头公司具备长期增长潜力。

【行业研究员最新观点】

1. 教育行业

政策利好：省级配套政策逐步落地，民办学历教育受益。
市场表现：海亮教育周涨幅达15.5%，建议逢低吸纳。
风险提示：政策变动、招生人数不及预期、满意度下降。

2. 汽车行业

市场调整：上周乘用车板块大幅回调，反映盈利预期下调。
中长期趋势：看好自主品牌、豪华车、智能化趋势。
重点标的：吉利汽车、长城汽车、华晨中国、正通汽车、敏实集团等。

3. 新能源与科技制造

博通收购高通：提议以1300亿美元收购，为科技史上最大并购。
信利国际：三季度业绩发布临近，收入同比减少17.9%。
美图公司：任命程昱为COO，加强商业化策略。

4. 医药行业

石药集团：1.1类与2.2类新药临床批件获批，未来增长可期。
丽珠医药：H股折价明显，AH溢价打开上升空间，给予“增持”评级。
中国财险：保费增长稳健，综合成本率有望改善，给予“买入”评级。

5. 地产行业

政策动态：多地推进土地储备债券发行、养老设施建设、楼市调控。
销售数据：碧桂园、融创中国、世茂房地产等公司销售增长显著。
风险提示：需求减弱、竞争加剧、原材料价格波动。

【新股发行】

阅文集团（0772.HK）：11月6日上市，预计带来市场关注。
普天通信集团（1720.HK）、凯知乐国际（2122.HK）等：排期上市，关注其市场表现。

【最新报告评级一览】

代码	公司名称	报告日期	最新评级	目标价（港元）	EPS（2017E）	EPS（2018E）	EPS（2019E）
6169.HK	宇华教育	2017-11-05	买入	4.79	0.13	0.15	0.18
0884.HK	旭辉控股集团	2017-10-31	买入	5.68	56	67	88
2328.HK	中国财险	2017-10-23	买入	19.48	1.52	1.73	1.93
1513.HK	丽珠医药	2017-10-21	增持	58.35	8	2.14	2.53
2869.HK	绿城服务	2017-10-24	增持	6.23	0.14	0.19	0.27
2319.HK	中国财险	2017-10-23	买入	19.48	1.52	1.73	1.93
0288.HK	万洲国际	2017-10-31	买入	8.80	0.081	0.088	0.096

【风险提示】

教育行业：政策变动、招生人数不及预期、满意度下降。
汽车行业：需求减弱、竞争加剧、原材料价格波动。
医药行业：参芪扶正注射液控费降价、在研品种上市时间低于预期。
保险行业：资本市场波动、保费收入增长不达预期、政策变化。

【总结】

本报告指出，2017年11月全球市场经历多重事件影响，包括美国税改、联储换帅、英国加息及日本政策变化。港股正经历结构性转变，新经济公司占比提升，陆港通资金持续流入，推动市场信心。建议投资者关注金融股、消费升级、TMT及医药板块的龙头公司，把握核心资产驱动的牛市机会。同时，新经济企业如阅文集团、美图公司等的IPO为市场带来新的增长点。在风险方面，需警惕政策变动、市场波动及行业竞争加剧。

展开完整摘要