20130617-广发证券-广发证券计算机行业2013年周报第十一期_22页_1mb

计算机行业2013年周报第十一期总结

核心内容

本报告主要分析了2013年6月计算机行业的整体表现、移动互联网、移动支付、智能交通和医疗信息化等领域的投资机会，同时提供了市场回顾、板块估值、风险提示及重点跟踪上市公司信息。

主要观点

• 推荐公司组合：科大讯飞、广联达、博彦科技、恒生电子、捷成股份、梅安森。
• 移动互联网：互联网内容和服务传导路径为用户 → 硬件 → 操作系统 → 应用程序/即时通讯/搜索引擎/地图 → 互联网内容和服务。重点关注A股上市的科大讯飞、顺网科技、朗玛信息、四维图新、乐视网，以及港股上市的腾讯和美股上市的奇虎360、欢聚时代、高德软件。
• 移动支付：中国移动NFC手机钱包计划启动，NFC-SWP方案逐步取代SIMPASS方案成为主流。该方案具有更高的耐用性、应用拓展性和跨省通用性，预计带动225亿元的市场空间。推荐同方国芯、恒宝股份，关注国民技术。
• 智能交通：城镇化进程加速，给城市公共交通带来巨大压力，国家政策推动智能交通发展，预计未来市场持续增长。
• 医疗信息化：医疗费用增长快于工资增长，医患矛盾加剧，医疗资源分布不均，推动医疗信息化发展。重点关注海康威视、卫宁软件等。

关键信息

市场回顾

• 6月3日至14日，上证指数下跌6.02%，中小板指数下跌5.34%，创业板指数下跌0.45%，计算机（中信）下跌4.40%。
• 板块个股涨幅前五：神州泰岳（29.22%）、荣之联（17.64%）、长亮科技（13.55%）、迪威视讯（11.86%）、四维图新（11.64%）。
• 跌幅前五：浪潮软件（-17.01%）、中海科技（-15.13%）、软控股份（-13.61%）、捷顺科技（-13.54%）、佳都新太（-12.65%）。

板块估值

• 计算机板块动态市盈率为38.13，计算机硬件为41.90，计算机软件为46.17，IT服务为25.63。
• 从总市值加权平均法计算，计算机板块整体表现较好，在各板块中排名第5。

风险提示

• 宏观经济持续低迷：可能导致企业IT投入减少。
• 人力成本上升：IT行业人力成本不断上升。
• 新兴领域市场推广低于预期：移动互联网等新兴领域存在市场推广低于预期的风险。

重点跟踪上市公司

行业趋势

• 移动互联网：语音技术成为未来人机交互的重要方式，科大讯飞等公司在该领域具有优势。
• 移动支付：NFC-SWP方案因其优势逐步成为主流，中国移动推动其发展，预计带动行业增长。
• 智能交通：城镇化和政策推动智能交通市场发展，尤其是ETC和城市交通管理。
• 医疗信息化：政策支持和市场需求推动医疗信息化发展，电子病历和HIS系统是重点。

投资建议

• 买入：针对上述重点跟踪公司，均建议买入。
• 持有：整体市场表现较为平稳，建议持有。
• 风险提示：需关注宏观经济、人力成本上升和新兴领域市场推广不及预期等风险。

分析师信息

• 惠毓伦：首席分析师，16年计算机、光电、集成电路、军工领域经验。
• 康健：分析师，金融数学硕士。
• 黄亚森：分析师，电子硕士，曾从事微电子设计软件研发。

投资评级说明

• 买入：预期未来12个月内股价表现强于大盘10%以上。
• 持有：预期未来12个月内股价相对大盘变动介于-10%～+10%。
• 卖出：预期未来12个月内股价表现弱于大盘10%以上。

联系方式

• 地址：广州市天河北路183号大都会广场5楼，深圳市福田区金田路4018号安联大厦15楼A座03-04，北京市西城区月坛北街2号月坛大厦18层，上海市浦东新区富城路99号震旦大厦18楼。
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