20250802-华泰期货-美国就业系列十六_7月就业放缓_增强9月降息预期_6页_1mb

美国7月非农就业和失业率数据表明经济降温趋势持续。报告指出，7月非农就业人口增加7.3万人，低于预期的10.4万人；失业率上升至4.2%，较上月回升0.1%。市场因此大幅上调9月美联储降息25bp的概率至80%以上，暗示经济可能步入温和衰退。非农数据全面走弱，显示就业量减少：政府裁员1万，企业增加8.3万（教育医疗贡献突出），失业率提升反映出劳动力市场疲软，长期失业人口增加。薪资独库存水平：非农薪资增速上升至4.2%，与经济衰退预测不符，企业人工成本承压。雇员减速和供给减少导致就业“双弱”局面。报告还提到潜在风险如经济活力下降，预计若通胀不及预期，年内更多降息可能；图表显示就业趋势波动，强调数据对未来经济路径的指示作用。