20240530-国泰期货-尿素_高位运行_3页_567kb

报告摘要

2024年5月30日，尿素市场整体呈现高位运行态势，现货与期货价格均维持在相对稳定区间。市场基本面和情绪因素共同影响了价格走势，短期内预计价格将保持震荡格局。

项目	昨日价格(元/吨)	前日价格(元/吨)	变动幅度
河南心连心	2,340	2,365	-25
兖矿新疆	2,220	2,185	+35
山东瑞星	2,250	2,250	0
山西丰喜	2,220	2,220	0
河北东光	2,190	2,190	0
江苏灵谷	2,390	2,390	0
山东贸易商价格	2,380	2,380	0
山西贸易商价格	2,220	2,220	0

项目	昨日数据	前日数据	变动幅度
开工率(%)	80.74	80.48	+0.26
日产量(吨)	174,080	174,280	-200

尿素趋势强度：0
（取值范围为【-2,2】，0表示中性）

现货市场：
- 周一及周二，现货市场因工厂降价和刚需释放，整体成交有所回暖。
- 周三部分工厂价格上调，导致成交转弱。
- 预计现货价格趋于稳定，各地区价格涨跌不一。
- 当前采购主体以中原地区复合肥刚需为主，农业需求季节性旺季推动需求释放。
- 东北地区5月底有追肥备肥需求，贸易商普遍采用背靠背采购模式，以刚需为主。
基本面估值：
- 5月29日，尿素行业日产17.48万吨，较上一工作日增加0.45万吨，较去年同期增加0.81万吨。
- 当前开工率80.74%，较去年同期提升1.68%。
- 本周供应端预计日产回调至17万-18万吨区间。
- 库存端，生产企业和社会库存均处于季节性去库阶段，但因上周成交清淡，去库速度或有所放缓。
- 基本面估值区间为2050-2250元/吨，上游库存低，估值上下均有所收窄。
期货市场：
- 国际尿素价格有所回调，基本面估值下方空间有所下移。
- 交割区域价格稳定在2300元/吨，预计现货价格保持稳定。
- 国家发改委发布《2024—2025年节能降碳行动方案》，驱动大宗商品情绪转强，尿素或阶段性跟随行情出现基差较大、资金轮动收贴水的情况。
- 期货价格预计维持基本面估值区间震荡，建议根据基差进行区间操作。