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生猪市场周报总结（2026.03.20）

核心内容概述

本周生猪市场整体呈现供大于求、需求疲软的格局，导致生猪价格继续下行，期货市场同样疲弱。养殖利润承压，饲料成本波动，猪肉进口量下降，但替代品如白条鸡价格保持稳定，冻品库存持续增加，终端消费仍显低迷。

主要观点

1. 生猪价格破位下行，期货市场疲弱

• 行情回顾：本周生猪价格破位下行，主力合约2605周度下跌8.34%。
• 行情展望：养殖端正常出栏，部分大猪出栏增加，供应压力仍存。需关注月末规模养殖场是否有缩量行为，以阶段性缓解供应压力。屠宰企业开工率持续回升，但未恢复至节前水平，终端消费仍显低迷，走货速度缓慢，冻品库容增加加速。
• 期货表现：生猪期货净空持仓增加5199手，净空64491手；期货仓单减少82张至1051张，市场情绪偏空。

2. 现货市场低位波动

• 生猪均价：本周全国生猪市场均价为10.20元/公斤，较上周微涨0.06元/公斤。
• 仔猪价格：全国15公斤断奶仔猪均价为26.62元/公斤，环比下跌1元/公斤。
• 猪肉价格：全国猪肉均价为15.98元/公斤，环比下跌0.16元/公斤。
• 母猪价格：二元母猪市场均价为32.45元/公斤，环比持平。

3. 猪粮比持续走低，仍低于6:1

• 猪粮比：截至2026年2月11日当周，猪粮比值为5.5，环比下跌0.18。
• 饲料成本：大商所猪饲料成本指数收盘价为963.72，育肥猪配合饲料平均价格为3.36元/公斤。
• 饲料价格：豆粕价格下跌33.43元/吨，玉米价格上涨7.75元/吨。

4. 供应端数据

• 能繁母猪存栏：农业农村部数据显示，2025年12月能繁母猪存栏3961万头，相当于正常保有量的101.56%，环比减少29万头，去产能速度放缓。
• 生猪存栏：2025年4季度末生猪存栏42967万头，环比减少1.6%，同比增加0.5%。
• 出栏量：2月123家规模场商品猪出栏量为992.23万头，环比减少12.95%，同比增加12.12%；85家中小散样本企业出栏量为55.96万头，环比增加2.85%，同比增加23.07%。
• 出栏均重：本周外三元生猪出栏均重为123.28公斤，较上周增加0.11公斤。

5. 养殖利润承压

• 生猪养殖利润：外购仔猪养殖利润为-141.48元/头，环比减少23.3元/头；自繁自养生猪养殖利润为-297.68元/头，环比减少14.53元/头。
• 鸡禽养殖利润：蛋鸡养殖利润为-0.32元/只，环比增加0.01元/只；817肉杂鸡养殖利润为-0.62元/只，环比减少0.3元/只。

6. 猪肉进口量下降

• 进口数据：2026年1-2月累计进口猪肉12万吨，月均6万吨；1月进口7万吨，2月进口5万吨，同比分别减少37.5%和33.33%。

7. 替代品情况

• 白条鸡价格：截至3月20日，白条鸡价格为13.7元/公斤，较上周持平。
• 标肥价差：全国标肥猪价差均价为-0.65元/公斤，较上周缩小0.09元/公斤。

8. 需求端表现

• 屠宰开工率：2026年第12周屠宰企业开工率为30.45%，环比增加1.92个百分点，同比增加4.30个百分点。
• 鲜销率：鲜销率为80.17%，环比下滑2.27%，同比下滑9.65%。
• 冻品库存：冻品库容率为18.72%，较上周增加0.88%，同比上涨1.70%。

9. 饲料产量变化

• 饲料产量：2026年1-2月饲料产量为5109.8万吨，同比增长2.3%。
• 仔猪饲料销售：2月仔猪饲料销售环比减少3.84%，同比减少2.77%。

10. CPI数据

• CPI同比：2026年2月中国CPI当月同比增加1.3%。

关键信息汇总

产业情况简析

• 供应端：能繁母猪存栏处于绿色区域，去产能速度放缓；生猪存栏量同比增加，但环比下降；出栏量部分企业环比减少，部分企业增加，整体供应压力依然存在。
• 需求端：屠宰企业开工率微幅回升，但鲜销率下降，冻品库存增加；餐饮消费同比上升，但整体消费仍偏弱。
• 饲料成本：猪粮比持续走低，饲料成本波动对养殖利润形成压制。
• 替代品：白条鸡价格保持稳定，标肥价差缩小，对生猪需求形成一定替代效应。

企业动态

• 牧原股份：生猪价格下跌对企业经营造成压力。
• 温氏股份：股价走势反映市场对生猪行情的担忧。

总结

当前生猪市场处于供大于求的状态，需求端缺乏利好支撑，价格持续低迷。期货市场表现疲弱，净空持仓增加，市场情绪偏空。饲料成本波动对养殖利润形成压制，猪肉进口量下降，但替代品如白条鸡价格稳定。预计短期内生猪价格仍将在低位震荡，需关注月末规模养殖场的出栏行为及终端消费的改善情况。