20260117-中泰期货-硅铁周报_硅铁基本面矛盾不大_宏观加持下向上操作阻力偏小_21页_1mb

硅铁周报总结

核心内容概述

本报告为2026年1月17日发布的硅铁周报，由中泰期货黑色研究团队撰写，主要分析了硅铁的供应、需求、库存、成本、利润等基本面情况，结合宏观情绪与期现市场动态，给出中期操作建议。

主要观点

• 供应端：本周硅铁全国日产为14095吨，环比下降60吨。主产区开工率变动不大，但宁夏地区可能在未来2-4周复产，需持续关注其变动。
• 需求端：1月河钢硅铁招标量为3313吨，环比上轮招标量增加563吨，表明钢厂春节前补库意愿较强。金属镁价格下跌，可能影响其对硅铁的需求，但对整体硅铁需求影响有限。
• 库存情况：硅铁上游厂库库存环比下降，中游交割库库存大幅减少，下游钢厂库存天数略有波动，其中华东区域库存天数小幅上升。
• 成本与利润：本周硅铁成本端变动不大，兰炭价格暗降，电费预计有上涨可能，尤其是内蒙古地区。硅铁利润方面，宁夏地区利润小幅上升，内蒙古利润回升明显，但整体仍处于较低水平。
• 期现市场：本周硅铁期货盘面以阴跌为主，但下游买盘较多，期现商在关键位置抗跌。基差未大幅波动，市场情绪偏稳。

关键信息汇总

一、供应情况

二、需求情况

三、库存变化

四、成本与利润

五、期货与基差

中期操作建议

• 基本面矛盾不大，硅铁供应和需求均较为稳定。
• 宏观情绪偏乐观，市场对硅铁的上涨预期较强。
• 操作建议：推荐中期以逢低做多为主，在盘面低位时期现商正套获利离场可能对价格形成支撑。
• 重点关注：
  • 盘面低位时期现正套获利离场情况
  • 兰炭现货价格变动
  • 内蒙古地区1月结算电费的变动预期

风险提示

• 市场存在不确定性，期现商操作行为可能对盘面产生较大影响。
• 政策因素（如对金属镁的出口管制）可能对相关产业链造成一定冲击。
• 建议投资者关注宏观经济变化及市场情绪波动，谨慎操作。