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兴业证券海外研究：每日晨报总结

核心内容概览

本报告为2017年2月17日的兴业证券海外研究晨报，涵盖宏观、策略、行业观点、公司公告、行业新闻及投资建议等内容，主要聚焦于港股市场中房地产、环保、新能源、医药、消费、TMT、地产及航运等多个领域。

主要观点

房地产行业

• 投资策略：推荐关注估值较低但具备高成长性的地产股，认为行业整体表现优于市场。
• 重点推荐公司：
  • 龙湖地产（960.HK）：预计2017年将进入千亿销售俱乐部，维持“增持”评级，目标价15.5港元。
  • 旭辉控股（884.HK）：高成长低估值，维持“买入”评级，目标价2.89港元。
  • 新城发展控股（1030.HK）：布局完善，业绩稳步增长，首次评级覆盖给予“买入”评级，目标价2.53港元。
  • 中国金茂（817.HK）、融创中国（1918.HK）、中国海外（688.HK）：优选行业龙头，推荐关注。

新能源行业

• 赛晶电力电子（580.HK）：受益于特高压和柔直项目，首次评级覆盖给予“买入”评级，目标价1.90港元。
• 金风科技（2208.HK）：行业拐点已至，但面临增长困局，首次评级覆盖给予“中性”评级，目标价11.52港元。

环保行业

• 粤丰环保（1381.HK）：2016年业绩增长45%，预计未来增长潜力大。
• 北控清洁能源集团（1250.HK）：签约50兆瓦光伏发电站项目，总投资约5.2亿元人民币。

汽车行业

• 吉利汽车（1728.HK）：维持“买入”评级，目标价3.60港元。
• 联华超市（0980.HK）：投资银行理财产品，预期收益率在4%左右。

其他行业

• 中海航运（1919.HK）：集运运价表现强劲，盈利预期大幅改善，维持“买入”评级，目标价4.37港元。
• 东方电气（1072.HK）：筹划重大事项，可能涉及A股发行。
• 北京控股（0392.HK）：完成中国燃气收购，持有24.82%股份。
• 中国燃气（0384.HK）：完成对北燃发展有限公司的收购。

关键信息

行业新闻

1. 伊朗天然气开发：计划启动6个海上生产平台，日回收天然气约30亿立方英尺。
2. 中日贸易数据：2016年双边贸易额252.7亿美元，同比下降21.5%。
3. OPEC减产影响：虽然减产有助于稳定油价，但委内瑞拉因制裁仍面临挑战。
4. 中国充电桩建设：2017年力争新增80万个，重点在于打通信息和支付壁垒。
5. 汽车行业转型：BAT布局各有侧重，百度专注自动驾驶，腾讯投资新能源车，阿里布局车载服务。
6. 北京公交优化：新能源车优先跑通州，新增685个充电桩。

公司公告

• 东方电气（1072.HK）：筹划A股发行。
• 北京控股（0392.HK）：完成对中燃气的收购。
• 京西重工（2339.HK）：特许权收入超出预期。
• 四环医药（0460.HK）：回购股份727.7万股，总金额约1834.4万港元。

投资策略

• 买便宜地产股：认为港股地产板块估值处于历史低点，具备投资价值。
• 关注成长性：推荐高成长性公司如旭辉控股、新城发展控股。
• 国企改革：关注地方国企平台，如深圳控股、越秀地产、上实城开。

风险提示

• 宏观经济风险：增速不及预期可能影响行业整体表现。
• 政策风险：房地产调控政策进一步加强。
• 行业竞争加剧：新能源、风电等行业竞争可能提升。
• 市场波动风险：运价、油价、市场预期等波动可能影响盈利。
• 公司业务风险：新业务发展不及预期可能影响业绩。

投资评级说明

• 行业评级：

  • 推荐：相对表现优于市场。
  • 中性：相对表现与市场持平。
  • 回避：相对表现弱于市场。

• 公司评级：

  • 买入：相对大盘涨幅大于15%。
  • 增持：相对大盘涨幅在5%-15%之间。
  • 中性：相对大盘涨幅在-5%-5%之间。
  • 减持：相对大盘涨幅小于-5%。

新股发行及最新报告评级一览

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