20220811-西部证券-景气图谱_贵金属涨幅扩大_挖掘机销量14个月同比首度转正_31页_1mb

文档总结

核心内容概述

本报告分析了2022年8月4日至8月10日期间，多个行业板块的景气变化情况，涵盖上游材料、中游制造、消费、金融地产、基建与公用事业、TMT等领域。报告指出，部分行业出现边际改善，而其他行业则面临压力或增长放缓。

主要观点

上游材料

• 原油：受全球经济衰退预期影响，需求预期转弱，布伦特原油价格周内跌破100美元，EIA下调全球原油需求增速。
• 天然气：海外天然气价格稳中有升，NYMEX和IPE期货价格分别上涨1.98%和15.65%。
• 煤炭：国内煤炭保供稳价，动力煤价格基本走平；焦煤焦炭价格未能延续上涨，复产预期压制涨幅。
• 有色：工业金属多数反弹，仅镍价下跌；电解钴价格周环比上涨8.02%，受益于战略收储；贵金属（黄金、白银）价格涨幅扩大，主要因地缘政治和美元走弱。
• 钢铁：受疫情和复产预期影响，螺纹钢和铁矿石涨幅收窄。
• 化工：原油走弱带动化工品价格中枢下移，CCPI指数周环比下跌1.80%；PTA、MDI、化肥等产品价格均出现下跌。

中游制造

• 电力设备：多晶硅价格涨幅扩大，光伏行业景气度高位；锂电正极材料三元前驱体价格下跌，但石墨和磷酸铁锂价格保持稳定。
• 机械设备：7月挖掘机销量同比首次转正，出口拉动效应显著，销量同比增长72.8%。
• 轻工：成本纸价格弱势，瓦楞纸价格跌幅扩大；培育钻石进口增长，家居板块略有复苏。

必选消费

• 食品饮料：中秋旺季临近，茅台价格小涨；液态奶和啤酒价格略有回升。
• 纺织服饰：金价反弹带动饰品金价格上涨。
• 医药生物：维生素价格下跌，中药材价格基本持平，上涨趋势减缓。
• 农林牧渔：猪价保持稳定，生猪出栏均价22元/公斤；新希望和牧原股份商品猪均价上涨。

可选消费

• 家用电器：全国家电消费季启动，绿色智能家电消费受促进。
• 社会服务：8月酒店价格环比增速扩大，但海南等地疫情短期承压。
• 汽车：7月新能源车销量同比增长117.3%，乘联会上调全年销量至600万辆；乘用车销量同比增长20.4%，但环比略有下降。

金融地产

• 银行：1个月及3个月同业存单到期收益率继续下行。
• 非银金融：A股日均成交额回落至万亿以下。
• 房地产：商品房成交面积回落，广州二手房成交数据近6年新低。
• 建材：多地水泥价格上涨，玻璃库存回落。

基建与公用事业

• 交通运输：BDI指数周环比下跌9.5%，航运景气度偏弱；长江干线港口吞吐量同比增长。
• 公用事业：LNG出厂价小幅回落。

TMT

• 电子：全球半导体收入增速预计放缓至7.4%，费城半导体指数跌幅扩大。
• 通信：程控交换机产量保持高增长，国际海缆建设获政策支持。
• 计算机：自动驾驶汽车运输安全服务指南公开征求意见。
• 传媒：暑期档票房超70亿，7月新片数量增加，影视行业景气度中位。

关键信息

• 全球原油需求增速下调：EIA下调2022年全球原油需求增速至208万桶/日，布油周内跌破100美元。
• 贵金属涨幅扩大：黄金上涨1.2%，白银上涨3.2%，主要受地缘因素和美元走弱影响。
• 新能源车销量超预期：7月新能源乘用车销量同比增长117.3%，乘联会上调全年销量至600万辆。
• 挖掘机销量转正：7月挖掘机销量同比首次转正，出口拉动显著。
• 猪价稳定：生猪出栏均价保持在22元/公斤，新希望和牧原股份商品猪均价上涨。
• 房地产低迷：广州二手房成交数据近6年新低，商品房成交面积回落。
• 半导体增速放缓：全球半导体收入增速预计放缓至7.4%，低于2021年26.3%。
• LNG价格回落：本周LNG出厂价环比小幅下跌0.2%。
• BDI指数下跌：航运市场景气度偏弱，BDI指数周环比下跌9.5%。

风险提示

• 行业数据公布时间滞后，可能导致分析偏差。
• 数据筛选维度和口径不同，可能影响景气度判断。
• 宏观环境发生大幅变化，可能对各行业造成影响。

附录：图表目录

• 图1：景气打分图谱（0804-0810）
• 图2：布伦特原油现货价
• 图3：EIA商业原油库存
• 图4：NYMEX天然气期货价格
• 图5：IPE英国天然气期货价格
• 图6：动力煤港口价格/国际动力煤现货价格/动力煤期货价格
• 图7：焦煤焦炭港口及期货价格
• 图8：环渤海动力煤价格指数
• 图9：京唐港主焦煤价格
• 图10：秦皇岛煤炭库存
• 图11：国内样本钢厂焦炭/炼焦煤库存
• 图12：工业金属上交所及LME期货价格
• 图13：长江有色市场铜/铝现货价格
• 图14：长江有色市场铅/锌现货价格
• 图15：电解镍与不锈钢现货价格
• 图16：长江有色市场锡现货价格
• 图17：工业金属显性库存
• 图18：电池级碳酸锂及氢氧化锂价格
• 图19：电解钴价格
• 图20：COMEX黄金价格
• 图21：COMEX白银价格
• 图22：螺纹钢期货活跃合约及现货价格
• 图23：铁矿石价格综合指数
• 图24：钢材社会库存
• 图25：全国247家钢厂高炉开工率
• 图26：中国化工产品价格指数CCPI
• 图27：PTA国内现货价格
• 图28：纯MDI/聚合MDI
• 图29：化肥综合指数
• 图30：正极材料-三元前驱体
• 图31：负极材料-石墨/电解液-磷酸铁锂
• 图32：光伏多晶硅及组件综合指数
• 图33：挖掘机销量及当月同比
• 图34：CCFEI价格指数：外盘针叶浆/阔叶浆价格
• 图35：内盘漂针浆/漂阔浆中纸指数
• 图36：白卡纸价格
• 图37：瓦楞纸价格
• 图38：飞天茅台及五粮液普五批价
• 图39：主产区生鲜乳平均价及同比
• 图40：牛奶/酸奶零售价
• 图41：CBOT大豆与白糖价格
• 图42：周大福饰品金价
• 图43：维生素原料药价格
• 图44：中药材综合200价格指数
• 图45：玉米/小麦/大豆现货平均价
• 图46：22省市豆粕平均价
• 图47：22省市平均仔猪/猪肉价格
• 图48：全国大中城市猪粮比及自繁自养生猪养殖利润
• 图49：全国生猪平均出栏均重
• 图50：能繁母猪存栏量及当月环比
• 图51：tHPI北京/上海酒店平均价格
• 图52：新能源乘用车销量
• 图53：新能源车销量占比
• 图54：汽车周度日均销量及同比
• 图55：中债商业银行同业存单到期收益率1月/3月/6月
• 图56：理财产品预期年收益率3个月/6个月
• 图57：沪深两市成交额
• 图58：商品房当周成交面积（万平方米）
• 图59：100大中城市土地溢价率（%）
• 图60：100大中城市土地成交及供应数量
• 图61：百城住宅价格指数同比（%）
• 图62：水泥价格指数
• 图63：水泥库容比
• 图64：浮法平板玻璃价格
• 图65：重质纯碱全国市场中间价
• 图66：波罗的海干散货指数BDI
• 图67：SCFI综合指数
• 图68：中国LNG出厂价全国指数
• 图69：费城半导体指数
• 图70：主流DRAM价格
• 图71：电影票房收入/观影人次当周值
• 图72：国产/进口上映新片数量